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投顧:美經濟復甦 利高收益債

中央社/ 2013.07.19 00:00
(中央社記者潘智義台北19日電)富達投顧指出,美國高收益債市基本面穩健,近期市場波動,反而提供進場機會。美國經濟溫和復甦,不少高收益企業將可持續透過低利環境,發行新債來改善財務結構。

富達投顧強調,當前的違約率低於長期平均,預期接下來仍將維持低水準,加上利差逐漸趨於合理水準,美國高收益債投資評價可望持續改善。

展望未來6至12個月的美國高收益債市,富達認為,仍在多頭的軌道上,但著眼於美聯邦準備理事會(Fed)政策、歐洲與中國大陸經濟的不確定性,預期短期走勢仍將波動。

富達分析,第2季初美元高收益債市延續第1季表現,持續走揚,但5月受市場對聯準會將縮減購債規模的擔憂升溫影響,美國10年期公債殖利率上揚48個基點(bp),大多數的固定收益資產走勢由正轉負。

市場震盪延續至6月,且聯準會主席柏南奇的談話內容,促使投資人再次意識到量化寬鬆政策將告終。對量化寬鬆政策將縮減的預期,導致利率再次從谷底攀升,美國高收益債券利差,因市場波動升溫與Fed政策不確定而擴大。

美銀美林美國高收益債券指數6月下跌2.64%。整體而言,第2季美銀美林高收益債券指數下滑1.35%。其中,BB級債券表現弱勢,下滑1.81%,B級債券走軟1.29%,CCC級債券僅下跌0.32%。

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