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6月投信規模跌破2兆 高收債基金賣壓重

卡優新聞網/楊晴萱 2013.07.19 00:00

受到美國量化寬鬆恐退場的衝擊,全球金融市場持續震盪,投信基金規模也跟著大縮水。根據投信投顧最新統計,今(2013)年6月份國內投信公司整體基金規模跌破2兆元,來到1.94兆元,較上(5)月縮減逾千億元,減幅達5%,不論是單月減少金額或縮減幅度,都創下2011年9月以來最大。

據統計,6月份投信基金整體金額較上(5)月大減1,032億元,各類基金規模幾乎全面縮水,僅國內一般債及貨幣型基金規模小幅成長。就單月淨申贖來看,高收益債及組合型基金面臨較大調節壓力,分別淨贖回265億及221億元,為投信基金規模縮減的主要壓力來源。

摩根投信產品投資部副總劉玲君指出,6月投信基金規模縮水的主要壓力,來自於固定收益型商品,單月淨贖回288億元。若就此斷言「Great Rotation」來臨,似乎言之過早,畢竟股票基金尚未見到明顯的資金流入,仍呈現淨流出的狀況,6月淨贖回122億元,可見市場反應QE政策轉向所導致的資金調整,並不限於債券基金,股票基金的調節壓力其實也不小。

劉玲君表示,全球景氣重回復甦軌道,但尚未回到讓人百分百有信心的階段,經濟數據也沒好到資金全面轉向股市。儘管美國QE政策調整勢在必行,但其他主要國家央行仍持續量化寬鬆政策,資金環境依然充沛,市場對收益型產品需求不減,今年不會發生債市資金大量往股市移動的情形。

關於近期債市調節壓力,保德信新興市場企業債券基金經理人王華謙認為,儘管近期獲利了結賣壓與市場恐慌,使得債市大幅變動,但探究其基本面,包含全球經濟增長減緩、人口高齡化、低利率環境等推升利差債券商品需求的趨勢,並無改變。因此,各種信用利差債券在短線震盪後,預料中長線仍將維持向上趨勢。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗則指出,在景氣回春撐腰下,預期高收益債違約率將維持在歷史低檔,加上較高的收益水準可望降低利率回升,所帶來的價格衝擊。長期來看,高收益債總報酬中約9成來自固定的配息收益,更加突顯其投資特色。

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