永豐期貨台指選擇權盤後－逆價差收斂 7月台指高檔結算

8月台指期週三上漲7點收在8141 點。價差方面，四大期指皆為逆價差。8月台指期逆價差117.95點，8月電子期逆價差4.77點，8月金融期逆價差10.86點，7月摩台期逆價差1.39點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單減碼117口，淨多單降至3340口，特定法人多單加碼5120口，淨部位轉為多單2670口。三大法人於期貨市場多單減碼2597口，淨多單降至4280口，外資期貨多單加碼5110口，淨部位轉為多單2381口，顯示法人對後勢持中性偏多看法。

期貨走勢方面，昨晚美股高檔震盪，收盤小幅拉回整理，未能為台指結算增添動能，早盤台指期受除息蒸發點數影響，小幅開低回測5日線，隨後結算前的逆價差收斂行情，推升指數走揚，終場以小紅作收，結算在近期高點。籌碼面，三大法人現貨部位持續買超77.41億， 7月台指高檔結算後，法人並未扭轉期現貨的多頭部位，顯示對後勢依然看好，操作上仍以偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在8500 點，賣權集中在7900點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區在8500 點，而賣權大量區則在7900 點。全月份未平倉量put/call ratio 由1.52升至1.58，8月買權平均隱含波動率由12.8%升至13.54%，賣權平均隱含波動率由15.84%升至16.57%，買賣權同升，操作上建議於8200-8400 點建立買權多頭價差因應。