元大寶華：中國利多政策有望加快 今年GDP可保7.5%

受國際景氣不振和結構轉型調整影響，中國經濟自去年第4季復甦以來，成長再次呈現趨緩格局；累計今年上半年經濟成長率為7.6%，季增率為1.7%，較第1季的1.6%微幅加速，所幸整體經濟成長率表現仍在國務院於兩會所設定7.5%目標區間之上。

元大寶華指出，今年以來中國新領導人對經濟結構轉型頻頻發聲，5月國務院總理李克強明確表示「要實現今年發展的預期目標，靠刺激政策、政府直接投資，空間已不大」，6月中國國家主席習近平訪問美國期間，也表示中國政府有能力藉投資提高經濟成長速度，「但政府無意這麼做，現階段仍以經濟結構轉型為主要目標」，暗示國務院對經濟成長速度放緩的容忍度大為提高。

而7月初李克強在部分省區經濟形勢座談會上更表示，只要經濟增長率、就業水平等不滑出「下限」，物價漲幅等不超出「上限」，政府就會著力調結構、促改革，推動經濟轉型升級，隱含目前李克強主要觀察3個指標，分別是經濟成長率、物價與就業。

元大寶華進一步指出，就經濟結構轉型角度觀察，今年上半年第一產業、第二產業及第三產業占經濟成長總量分別為7.51%、47.19%及45.42%，分別較2012年增加-2.58、1.88及0.82個百分點，顯示象徵服務業的第三產業占比微幅增加，但第二產業占比上升顯示經濟結構調整速度緩步，上半年經濟成長動力仍較依賴投資。

值得注意的是，去(2012)年經濟成長結構中，消費、投資及淨外需的貢獻分別是4、3.91及-0.2個百分點，顯示今年上半年消費力道趨於疲軟，儘管國務院擴大內需目標包括擴大消費、擴大投資，但面臨經濟成長趨緩時，消費成長的提升較難一蹴可幾，目前仍保有20%以上年成長速度的固定資產投資成為支撐經濟不致硬著陸的重要力道。