今年，資金退出債市並轉進股市的「大挪移」現象成了市場的熱門話題，但近來的研究卻發現，儘管投資人的資金快速退出債市，然而卻並未往股市邁進。 根據追蹤股市流動性的美國Trim Tabs投資研究機構指出，退出債市的資金，目前正進入銀行存款或貨幣市場基金。 「我們認為許多策略師所預期的"大挪移"現象，為時尚早。退出債市的資金，大部份似乎是塞到了床墊下，而非進入股市，」Trim Tabs機構在發布的報告中說。 根據Trim Tabs資料顯示，債券共同基金與ETF，6月出現資金流出679億美元，由7月1日至11日，再流出118億美元。 6月，銀行存款大增了748億美元。同一期間，零售貨幣市場基金--投資短期證券的開放式共同基金--流入了330億美元。 相形之下，由6月初至7月11日，所有股票共同基金與ETF，流入資金僅208億美元。 今年稍早，因風險胃口恢復，引發投資人預測，退休基金與保險基金將脫手低收益的政府債券，轉進更具吸引力的股票。 但這項資金轉移並未具體出現，因為投資人仍不相信美國經濟復甦，且歐元區危機與中國經濟減緩擔憂，再度浮上檯面。 然而，自美國聯準會於5月暗示，今年稍後將縮減每月850億美元量化寬鬆計劃，近幾個月，固定收益市場資金流出再度大增。 野村證券分析師告訴CNBC說，隨著債券殖利率全面上升，投資高風險資產--如長期公司債，高收益或新興市場債券--的基金，資金流出格外龐大。 自5月中以來，10年期公債殖利率上升了65基點至2.59%。