永豐期貨台指選擇權盤前－開低走高 台股由黑翻紅

台指期週一上漲33點收在8216 點。價差方面，四大期指皆為逆價差。台指期逆價差38.68 點，電子期逆價差1.85點，金融期逆價差8.82點，摩台期逆價差2.28點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單減碼1225口，淨多單降至3429口，特定法人多單減碼2694口，淨多單降至920口。三大法人於期貨市場多單加碼574口，淨部位多單升至5363口，外資期貨多單減碼1602口，淨部位轉為空單15口，顯示法人對後勢看法中性偏多。

期貨走勢方面，受到上週五外資現貨與期貨不同調的影響，市場追價買盤轉趨觀望，週一台指以小跌開出，早盤在大陸公布第2季GDP達7.5%且符合市場預期後，多頭彷彿吃了定心丸，推升指數走高並由黑翻紅。盤中雖然一度遭受獲利了結的賣壓而回落平盤之下，但尾盤時多頭再度進場拉抬，終場以小紅作收。籌碼面，三大法人現貨部位買超111.2億，顯示對後勢看法仍趨偏多。技術面，只要季線與跳空缺口能夠守住，台股仍可維持多頭走勢，指數仍有高點可期，在盤勢轉趨樂觀下，操作上偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，7 月份買賣權皆集中在8200 點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區上移至8300 點，而賣權大量區則在7800 點。全月份未平倉量put/call ratio 由1.41升至1.49，7 月買權平均隱含波動率由12.27%降至11.04%，賣權平均隱含波動率由13.62降至13.02%，買賣權同降，操作上建議於8000-8200 點建立買權多頭價差因應。