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美債行情差 外資仍死抱不放

中央社/ 2013.07.08 00:00
(中央社台北8日電)彭博社報導,歐亞各大投資機構持續「錢」進美國公債,即使美債兩個月來大虧、使市值蒸發3170億美元,他們仍不改其志。

瑞穗資產管理公司(Mizuho Asset Management Co.)過去1個月增持天期10年以上的美債,匯豐私人銀行(HSBC Private Bank)則在10年期殖利率升至2.5%時買進美債。德意志資產及財富管理(Deutsche Asset& Wealth Management)持有天期不到4年的美債,打賭美國利率將持續被壓低。

過去5年外資的美債部位倍增至5.6兆美元,現在他們正挺住5月和6月美債大跌3.2%,上月債券基金遭贖回破紀錄798億美元的逆境。自美國聯邦準備理事會(Fed)暗示今年有可能放慢資產收購步調以來,這個全球最大且交投最活絡的債市,如今提供3年來相對於其他已開發國家最高的殖利率。

富國相互生命保險公司(Fukoku Mutual Life Insurance Co.)駐東京固定收益部主管鈴木善之(Yoshiyuki Suzuki)2日接受電訪時說,美債「是全世界流動性最佳的市場」,「這個市場近來起伏不定,有些投資人可能不喜歡,但沒有理由趨避美債。當前走勢是過度反應」。

鈴木提到,他5月購進天期約10年的美債,6月底加碼。

美國10年期指標債殖利率上週攀抵2.74%,相較之下,5月1日所創今年低點為1.61%。票息1.75%的2023年5月到期美債價格上週下跌2 2/32,換算面額每1000美元跌20.63美元,來到91 1/2。

這項殖利率今天一度衝上2.75%,台北時間下午5時49分回降至2.71%。

聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)6月19日表示,假使美國經濟達到聯準會的目標,決策官員就可能著手讓每月購債850億美元的規模縮小,美債殖利率自此已衝高35個基點。過去5年的平均殖利率為2.74%。

根據美銀美林公司(Bank of America Merrill Lynch)指數,天期10年以上的美債殖利率5日比非美國主權債高出85個基點。反觀1年前類似天期的非美國公債殖利率還比較高。

美國10年期指標債殖利率5日比類似天期德國公債高出102個基點,為2006年7月以來最多;和英國公債間的利差也在當天攀升至25個基點。今年1月美債殖利率還比英債低了23個基點。

匯豐私人銀行駐倫敦投資策略部英國主管塞爾斯(Willem Sels)3日接受電訪時說:「現在的殖利率愈來愈接近我們安心的水平。美債殖利率長線可能還會更高,但我們沒有設想債市空頭情境。我們對成長前景沒有像聯準會那麼樂觀,因此,我們認為殖利率暴衝期可能已過去。」

東京瑞穗資產管理基金經理人伊藤祐介(Yusuke Ito)2日接受電訪時則說:「我們將殖利率猛升解讀成對柏南奇發言的過度反應。」伊藤指出,聯準會只說「將放慢量化寬鬆,沒有要升息,市場則預期利率即將調升。我們不認為這將會發生,我們看好美債」。(譯者:中央社尹俊傑)

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