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泡沫前夕! 吸金愈急?

自由時報/ 2013.07.08 00:00
記者陳永吉/特稿

趁股價高檔辦理增資,似乎是股市不變真理,台灣生技股自從2001年第一次泡沫以來,經過10年多來的蟄伏,去年初開始一飛沖天,從沒沒無聞的產業,變成散戶議論焦點,但本益比動輒超過20倍,甚至虧損而無法計算本益比,投資人現在參加現增,到底風險高不高?

似像2千年網路泡沫

資深投資人想必還記得2千年時的網路泡沫,當時只要沾到一點網路,或是嘴巴說要投資網路公司,股價就一飛沖天,有幾家公司在高價辦理現金增資,都是百元起跳,結果網路泡沫一戳破,這些公司很多股價都只剩個位數,而當初投資的網路公司,能處分的處分、關掉的關掉,真正活下來,現在也剩沒幾家,也閉口不再提當初高價現增套牢的投資人要何去何從。

這兩年的生技股,似乎也有一點當初網路泡沫的影子,一家公司說手上有幾款新藥研發中,股價就大漲特漲,但是新藥真的能做到上市,成功率恐怕只有個位數,更何況做出來到底有沒有市場還是一個未知數,這就像當初網路泡沫一樣,到底能不能賺錢還是未知數,這些公司已經從市場撈走一堆錢,誰管他網路事業做不做得起來?

一竿子不能打翻一船人

不過現在生技股除了醫材之外,也不能一竿子打翻一船人,還是有幾家公司老闆是在國外真正研發出新藥,且完成授權,在國外相當有名氣,因台灣早期許多優秀的人才都唸醫、藥或化學科系,這些人很多在國外完成學業在當地就業,闖出名號,現在回台灣設立公司,成功機會當然也會比較高。

生技新藥股的投資跟過去台股的投資方法其實大異其趣,這些公司在新藥上市前,虧損連連,沒有本益比可言,但一旦新藥能上市熱賣,加上專利保障時間,獲利將暴衝,以國外生技藥廠股價可能動輒百元美元以上,台灣是否出現這樣的生技公司,業界都在期待。

手腳不快不要碰

回過頭來說,生技股到底是不是泡沫,恐怕會因個別公司而定,且現在還不到全面噴出時候,但當生技股出現無基本面、全面飆漲時,投資人還是要提高警覺,不是每家公司都會成功,萬一失敗,恐怕就是萬丈深淵,這種不成功便成仁的投資,如果心臟不夠強、手腳不夠快,投資人還是少碰為妙。

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