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〈專題〉T股上市「卡關」 台股量能太小、陸企財報不透明

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013.07.06 00:00
兩岸金證會今(2013)年初為T股(大陸註冊公司來台掛牌)開啟了一扇門,但至今「只聞樓梯響」,據了解,目前台股量能下降,流動性低於A股,吸引不了大型陸企來台掛牌,加上陸企財報不夠透明,都是主管機關政策踟躕不前的原因,完備的配套措施格外重要。

大陸官方對於陸企赴台上市也持正面態度,今年1月29日兩岸金證會,現任山東省長、當時為證監會主席的郭樹清來台訪問時,就曾與證期局局長黃天牧會面,了解台灣即將開放T股的想法。

T股是前行政院長陳?去年提出的創新構想,目前不少大陸公司以海外開曼控股架構,類似紅籌股非大陸註冊,在台上市,未來若能以T股發行則將方便許多,即使是第二上市也可以用原股,不須再借助 TDR。

T股從去年底討論至今,金管會副主委吳當傑表示,最新進展為初步階段先不自我設限在有台資背景的陸企,也不排除經營很好的優質陸資企業來台上市。

但據了解,近年來TDR、F股交易冷清,製造了不少「冷凍櫃」,而去年殺出證所稅後,台股量能就大舉急縮,即便現在證所稅修正案已過,但成交量回溫有限。政府希望推動大陸的優質台商回台掛T股,為避免T股上市步入TDR、F股後塵,相關配套措施勢必完備。

此外,中國大陸A股的IPO仍暫停中,超過800多家企業排隊等著掛牌,中國證監會釋出善意同意T股上市,是希望能紓解一些企業到T股掛牌,但中國大型企業幾乎都在香港掛牌了,現在排隊的企業多是中小企業,之所以還在排隊的原因,就是財務資訊不夠透明

未來T股潛在來源絕不會僅限於大陸台商,好的台商大部分均已回台第一上市或第二上市,剩下的台商當中財務狀況好且符合上市條件的還是少數。TDR一開始也是以台商為主,但後來就逐漸轉為外資及陸資,T股無可避免勢必對陸資企業開放。T股發行的挑戰不是政策或技術問題,反而是市場問題。

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