又見外資轉舵 再降宏達電

高盛證券表示，宏達電銷售執行力疲軟、缺乏對競品的有效應對，認為過去對宏達電復甦太過樂觀，下調評等從「買進」到「中立」，目標價由310元降至220元。

高盛證券指出，宏達電在這方面的弱點，可能會掩蓋宏達電旗艦機新HTC One有效營銷活動和有利市場的產品組合。

從高盛4月評等宏達電買進以來，宏達電股價已下跌26%，台灣加權股價指數則上揚2%，顯示市場仍憂心，宏達電出貨量成長前景較弱。過去12個月，宏達電股價下跌48%，台灣加權股價指數上漲7%。

此外，高盛證券指出，宏達電已無法利用比對手蘋果和三星低基期的市占率，來締造新HTC One在高階市場上更多的成長，宏達電在大陸的智慧機出貨量，估計2013年的年增率為5%，遠低於大陸智慧機年增75%的表現；這也暗示，宏達電還沒有在中低階市場建立起明確的戰略。

有鑒於宏達電復甦步伐的不確定性，高盛證券下調2013年、2014年、2015年每股盈餘，分別為7.69元、21.59元、25.05元，著眼出貨量、平均產品單價、營利率偏低，高盛下調目標價至220元。