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投信:歐股短線偏保守

中央社/ 2013.07.01 00:00
(中央社記者許湘欣台北1日電)歐洲道瓊600指數自今年5月高點以來下跌將近10%,投信業者指出,短期對歐洲股市抱持保守看法。

元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示,歐股近來主因美國聯邦準備理事會(Fed)拋出量化寬鬆政策(QE)退場言論,使得資金回流美元資產,以及中國大陸經濟數據不佳,使全球基礎原物料報價大幅下滑的影響,加上近期希臘與賽普勒斯援助案又生疑議,南歐國家主權債券價格下滑,短期看法恐偏保守。

但陳建彰指出,以指數評價面而言,歐洲道瓊600指數本益比於5月中升至近10年區間高緣12.6倍,在資金回流美國與歐洲經濟數據好壞參半情況下,本益比修正尚屬合理。

他分析,歐股可以過去10年本益比區間11.5到12.5倍與近5年平均值11.2倍作為衡量標準,預估指數在11倍本益比位置有所支撐。

陳建彰說,若以企業獲利面來看,券商預估歐洲今、明兩年盈餘成長率分別為5.5%與13%,主要成長動力來自金融類股。

他說,以總體經濟面而言,預計歐洲經濟成長率(GDP年增率)於第4季將轉為正增長,屆時民間消費與企業投資將有所好轉,且以歷史經驗而言,在公債殖利率上揚下,循環性類股表現將優於防禦性類股,看好金融、循環性消費與工業類股表現空間。

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