回到頂端
|||
熱門: 蔡阿嘎 韓失業率 小嫻

A股受矚目 匯豐晉信:A股將納全球指數 資金挹注將助漲勢

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.06.20 00:00
隨著中國開放外資態度轉趨積極,讓A股也跟著備受矚目。匯豐晉信首席投資官林彤彤表示,MSCI有意將A股納入全球指數,目前中國A股在新興市場指數的權重達18.3%,為最大權重國,一旦達成協議將吸引更多資金流入,A股未來漲勢可期。

根據中國證監會與外匯管理局數據,2011年到2013年首季為止,共有217家取得合格境外機構投資者(QFII)證照,其中197家取得471億美元的額度,且證監會亦有計畫地持續增加QFII總額開放。林彤彤說,在國際資金湧入中國趨勢不變,加上政策持續開放,錢進中國境內股債市儼然成為新一波的投資熱潮。

林彤彤指出,中國經濟在過去30年經歷了飛速發展,GDP規模已從1978年開放改革時的3,640億人民幣成長至2012年底的52兆人民幣。儘管目前市場對於中國經濟成長出現雜音,但IMF仍估計,中國GDP在全球GDP的占比將在2017年達到18.3%,可望超越美國、日本。

雖然目前A股市場交易量主要仍是由散戶貢獻,但根據Wind系統公司的統計資料顯示,2012年全年個人投資者貢獻了總成交量的80.9%,同期機構投資者交易量占比僅為15.2%,但預估隨著QFII額度持續開放,有利於加快全球資金流入A股。

儘管今(2013)年來,A股表現相對其他亞洲股市落後,不過林彤彤說,經歷一段修正後,目前A股的價值面已處於歷史低點,且對比過去三年A股與全球其他主要股票市場的估值差距,A股的估值水準已從溢價轉為折價,加上A股市值佔GDP比例仍低,對應於全球主要股市仍有相當大提升空間。

先機(Old Mutual)大中華股票基金經理人熊熊說,中國股市近來表現不振,主要係因中國經濟成長放緩、經濟結構需要改革和轉型,卻又有地方債務攀升、影子銀行和銀行授信潛藏的壞帳激增的風險,加上數據不夠透明化,以致股價遭到嚴重低估。

熊熊指出,中國股價不僅便宜,還深具價值,中國中央和地方債務(包括國企)雖有72.7兆人民幣之多,但國家資產高達142.3兆,中國債務問題不是在償付能力、而是流動性;中國目前財政赤字只占GDP的1.6%,相較多數國家擁有更多財政擴張空間,政府負債占GDP的比重約40%,與許多主要經濟體相比,實屬有節制。

產業方面,林彤彤則認為,消費服務和新興產業面臨較大的投資機會。他說,過去十年經濟高成長,帶來了「出口產業鏈」和「地產產業鏈」相關行業市值規模的急劇擴張,然伴隨著經濟結構轉型的加快,未來以「消費服務產業鏈」和「新興產業產業鏈」為代表的企業數量和市值規模將具備更大的擴張空間。

社群留言