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4月境外基金達2.85兆元 平衡型基金規模今年來成長逾9成最猛

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.06.18 00:00
國人持有境外基金再創新高峰。根據投信投顧公會統計,4月份境外基金規模高達2.85兆歷史新高。以絕對金額計算,以平衡型基金表現最猛,單月規模高達1066.7億元,較去(2012)年底553億元幾乎翻倍成長92.75%。另外,固定收益型部分,則由高收益債則以單月規模達8,257億元稱王。

摩根投信指出,傳統平衡型基金兼具股、債,但新型平衡型基金更納入REITs與可轉債,更添多重收益來源,且自去年起,不少平衡基金不僅提供月配息機制,甚至新增多重計價幣別,成了受惠景氣復甦下的新寵兒。

摩根亞太高息平衡基金經理人陳敏智表示,儘管全球股市反彈回春,但考量波動風險仍大,而平衡型基金便挾著漲抗跌與股債均衡配置等特質,成了波動年代最穩健的投資選擇。

陳敏智認為,全球資金充沛,重壓股票當然最有機會獲得較高報酬,但也要承受得起上沖下洗的震盪洗禮,因此,具有高股息概念的平衡型基金,不但有機會表現較股票穩定,又具有穩定配發股息的優勢,因而成為當今投資新寵。

同樣人氣火熱的還有高收益基金,摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示,低利環境將促使投資人持續追求收益,在微溫經濟下,除了高收益債與新興債券外,股票、REITs提供不同於債券的收益來源選擇。

施厚德進一步分析,能配發高股息的多屬信評高的大型藍籌企業,不僅相較於一般股票收益穩定度較高,波動度相對低。此外,由於高股息股相較普通股可優先分配股利的特性,因此S&P特別股總報酬指數三年年化波動度僅7.55%,明顯低於S&P500指數的14.13%。

施厚德認為,近期因QE3政策預期調整而引發市場巨震,但隨景氣仍處正向復甦,看好將帶動投資風險胃納量逐漸擴大,而多元分散的投資策略更可兼顧報酬與風險。

聯博高收益債券投資總監葛尚‧狄斯坦費(Gershon Distenfeld)表示,儘管近幾年來高收益債市表現格外亮眼,殖利率更來到達歷史新低。但隨著高收益債市平均價格來到歷史相對高點位置,現階段投資人確實需要多留意所持有債券的投資評價。

狄斯坦費認為,溫和經濟熱度和低利率環境仍有利支撐高收益債市。隨著景氣好轉,企業基本面受惠,財務面轉佳,違約率也可望維持在低點。尤其在這波經濟開始起步之際,預估企業將更加謹慎因應面對,加上低利率成本的有利條件,以新償舊,有利整體違約率維持在相對低檔。

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