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大摩、巴黎證同步揮刀砍 調降華碩評等目標價

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.06.14 00:00
外資聚焦華碩(2357-TW)後市,在NB走疲下,出貨恐難達陣。摩根士丹利證券將華碩評等由加碼調降至中立,目標價由原先的395元降至300元;巴黎證券則將評等由買進一口氣調降至減碼,目標價由原先的398元大幅降至282元。

摩根士丹利證券表示,由於NB需求疲軟,決定下修華碩今年NB營收由原先預估年增7%下修至年減5%;但調高平板出貨預估由原先的1300萬台上修到1500萬台。

摩根士丹利證券指出,預估華碩第2季營收將季減11%,營業利益率僅4.9%低於市場預估的5.2%;第3季營收應可季增20-30%,但將是毛利較低的平板帶動,毛利較高的NB出貨將下滑。儘管平板出貨看增,但因毛利率偏低,在整體毛利恐下滑影響獲利下,因此降評至中立,目標價由原先的395元降至300元;同時下修今年至後年每股盈餘預估,降幅分別為4%、13%及15%。

巴黎證券則表示,PC市場復甦似乎需要很漫長的時間,華碩從第2季開始獲利成長轉負,決定將評等由原先的「買進」一口氣調降至減碼,目標價由原先的398元降至282元。

巴黎證券強調,華碩今年恐將無法達成原先的出貨目標,巴黎證券同時下修華碩今年筆記型電腦但調高平板電腦出貨預估,其中筆記型電腦出貨由原先的1960萬台下修至1750萬台,但平板電腦出貨由1360萬台上修至1560萬台,不過因平板電腦毛利率不及筆記型電腦,影響整體獲利,決定調降評等及目標價。

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