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生技類股仍火熱 投信:靜待回檔後尋找買點布局

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.06.12 00:00
今(2013)年以來表現優於美股大盤的生技類股,在投資人獲利了結賣壓影響下,讓那斯達克生技指數(NBI)陷入修正,不過在兩天修正7%後旋即站穩腳步往上攻堅。投信認為,觀察過去三年生技指數共出現三波回檔,但這三次回檔整理後平均漲幅卻高達56.4%,投資人可利用回檔之際尋找買點進場布局。

統計2010年以來,生技指數出現三次回檔,主要原因包括美債降評、歐債疑慮、生技廠商財報不佳、投資人獲利了結等因素。生技指數雖然短暫回檔,但在整理之後,生技指數就會反應強勁基本面,大幅反彈43-77%,表現強勢。

而近期市場波動大增,今年來不斷創新高的NBI指數從五月底至6/5修正約7%,又立即反彈5%。德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出,生技指數回檔修正,除了聯準會寬鬆政策可能提前退場,引發獲利了結賣壓外,部分企業臨床數據不佳與新藥銷售未達高標準也是導致指數修正,不過,由於生技產業基本面強勁,中長期仍有表現,短期整理反而是逢低布局的好時機。

瑞銀投信研究部主管張繼文則表示,資金動能是今年推升生技指數的最大理由之一,過去兩年許多投資人透過生技ETF參與生技產業的投資機會,目前全球最大的生技ETF從去年低點算起,單位數已成長32%。

張繼文補充,大型生技股目前的本益比與2008年相比並無明顯變動,但S&P500指數的本益比都已上升,顯見生技股還具價值重估的空間。雖然生技類股受到QE可能退場漲勢稍歇,但只要基本面不變,利多題材不斷下,生技類股漲勢可望持續。

至於操作策略部分,傅子平則建議可增加大型生技股,調降中小型類股比重,並調降部分臨床數據不佳個股。他進一步解釋,生技產業長期基本面仍正向,目前持股以基本面佳生技類股為主,大型製藥為輔;癌症、孤兒藥、C型肝炎等成長快速藥品領域仍為基金投資重點領域。

張繼文也說,2011到2015年是藥物專利權到期的高峰,大型製藥者為了擴增產品線與維持獲利前提下,可望催生更多的併購案,對於生技類股的漲勢,亦有推波助瀾的作用。

傅子平認為,生技產業基本面強勁,長期利多因素未變,短期指數整理後,未來有機會反應強勁基本面,建議投資人在指數整理後,單筆分批進場,或是持續採取定期定額投資方式,但可適度逢低加倍扣款,以掌握投資良機。

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