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美林喊買大立光 受惠產品升級趨勢 目標價上看1350元

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.06.10 00:00
外資聚焦大立光(3008-TW)後市,繼上周野村將目標價上調至1150元後,美林證券出具報告表示,看好大立光競爭優勢將轉換為未來2-3年獲利動能,市場低估產品材料升級修正,大立光下半年將喜迎相關題材,將評等從中立調高至買進,目標價由780元一口氣調高至1350元,一並調升今年及明年獲利預估,幅度分別為24%及43%。

美林證券指出,大立光強大的設計模組和自動化產能領先同業,其他台灣廠商有仍飽受良率困擾,而中國廠商在800萬畫素鏡頭也有瓶頸,隨著急單需求和競爭態勢緩解,預估2013-2014年大立光訂價能力可望強勁,獲利壓力也有限。

美林證券也指出,大立光與蘋果產品依賴關係高,因此受其產品週期影響。不過大立光已在客戶差異佈局上努力,在今年第2季起加強擴展韓國和中國客戶下,預估大立光佈局蘋果產品比重將從2012年的58%,2014年將下滑至45%。

美林證券說明,產業趨勢已顯示1300萬畫素鏡頭漸為2013-2014年高端智慧機主流,1600萬畫素產品規劃也有藍圖,高解析度競投和輕薄設計對一般廠商將有相當的挑戰,未來更大的光圈和光學防震(OIS)也將是高端機款的主要功能,這也進一步提高了競爭對手進入的門檻。

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