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高盛:PC 智慧機激盪新體驗 但仍保守看待 調降華碩宏碁目標價

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.06.07 00:00
Computex登場,高盛證券出具報告表示,華碩(2357-TW)、宏碁(2353-TW)都祭出陣容龐大的新品,智慧機也激盪出新體驗,但對產業仍是保守看待,調降華碩、宏碁目標價分別至360元、20元,PC ODM雖也面臨NB業務疲軟衝擊,但看好廣達(2382-TW)和緯創(3231-TW)伺服器相關業務,分別調升目標價至63元、30元。

高盛證券指出,雖然智慧機使用者體驗創新的衝擊,也帶動PC產品創新,不過還不足以改變]PC產業結構,包括電腦作為聯網設備已被智慧機取代,Win8作業系統反應不如預期,加上PC OEM廠朝向混合裝置,對產業需求都有其影響。

對於PC OEM廠商,高盛證券也指出,聯想和華碩享有較好的市場市占優勢,並將產品線擴增智慧機和平板,不過目前看來還沒找到一個提升獲利的商業模式。宏碁產品是有改善,不過因為市場競爭,營運費用提升,EBITDA表現仍是疲軟,也影響市場佔比。考量近期表現,調降華碩目標價至360元,也下修宏碁目標價至20元。

PC ODM廠部分,高盛證券說明,廣達(2382-TW)、仁寶(2324-TW)和緯創(3231-TW)皆面臨NB業務疲軟的衝擊,不過經過上半年市場洗牌後,預估廣達可望在下半年市占提升,仁寶恐因客戶動能而有所影響,調降仁寶目標價至19元,看好伺服器和儲存業務有利廣達和緯創後市,分別調升廣達目標價至63元、也調升緯創目標價至30元。

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