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QE縮手 新興貨幣恐如骨牌倒

中央社/ 2013.06.03 00:00
(中央社台北3日電)新興市場貨幣上月創下1年多來最大月線貶勢,對瑞士銀行、興業銀行等預期美國聯準會空前刺激措施將縮手,迫使投資人斷奶的策略師來說,不是一時的頹勢。

南非幣上月重貶11.3%,貶幅居彭博追蹤的24個開發中國家貨幣之冠。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)新興市場貨幣指數(Emerging Markets Currency Index)上月計跌 3.3%,創2012年5月重挫7%以來最大跌幅。只有人民幣逆勢走高,走升0.51%。

倫敦荷蘭國際集團(ING Groep NV)匯率策略師李文森(Tom Levinson)指出,「對這些新興市場貨幣來講,這是一個趨勢的開始,這個趨勢將是較長較深的修正。」

在美國聯準會挹注金融系統至少2.5兆美元現金,以利經濟擺脫衰退下,新興市場貨幣受益最大。如今聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)暗示,經濟情況如持續好轉,聯準會可能開始縮減量化寬鬆規模。投資人聞訊撤離發展中國家,特別是高赤字,低成長國家。

南非幣創近2年來最大貶幅,主要因政府數據顯示,經濟以2009年衰退以來最慢速度成長,及上季貿易逆差擴大。南非礦場的薪資爭議和商品價格下跌,都對南非幣造成壓力。南非幣5月31日貶至10.2847南非幣兌1美元,創2009年3月以來最疲軟的水準。

倫敦興業銀行(Societe Generale)策略師朱克斯(Kit Juckes)指出,「牛市已經宣告結束。」「南非幣是我懷疑會出現骨牌般倒下的第一張骨牌。」

朱克斯在5月31日致客戶報告中指出,墨西哥披索、土耳其里拉和泰銖則是接下來將倒下的骨牌。從過去的經驗來看,全球政策緊縮所引爆的賣壓是不分青紅皂白的。

摩根大通新興市場貨幣指數5月23日下跌0.75%,創7個月來最大跌勢。此前一日,聯準會主席柏南奇在國會對量化寬鬆的前景發表評論,加速新興市場資產賣壓。

瑞銀(UBS AG)新興市場固定收益和外匯部門主管巴威賈(Bhanu Baweja)表示,柏南奇說這不會很快發生,但至少相關討論已展開。這攸關重大。

中國大陸人民幣是上月唯一走堅的新興市場貨幣,走升至6.1345元人民幣兌1美元。根據彭博針對32位分析師調查預估中值,人民幣今年年底前料攀抵6.1元人民幣。(譯者:中央社劉淑琴)

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