Q2前5檔新基金問市 資金活水上看千億元

摩根投信基金經理人張正鼎表示，受惠於主管機關法規開放，除了多檔人民幣計價的基金外，就連100%純A股基金也將展開募集，未來投資人無論股、債、匯市都可直搭中國直通車，拉近投資中國的距離。

張正鼎認為，今年以來人民幣投資商品市況火熱，主要是受到人民幣匯價屢飆新高所致，加上看好本波人民幣長線走升趨勢，不僅有利債市，也可望讓陸股受惠貨幣走升、資金流入效應的漲升空間更勝一籌。觀察人民幣自去(2012)年7月25低點升值以來，MSCI中國指數與上證指數分別就有18%、8%漲幅。

瑞銀投信副總裁張繼文則說，雖然匯豐中國PMI收低至50以下、首季GDP成長率為7.7%，但並未換來政府大動作刺激經濟的舉動。且觀察中國總理李克強言論也可發現，中國官方目前的焦點已轉移到調結構,而非過去高速增長的舊模式。

張繼文認為，在短期內宏觀數據不給力的情形下,中國其實已進入選股不選市的年代,所謂跌時重質，上週盤勢變化便可作為之後投資的方向，受惠於中國經濟「調結構」的類股表現都相對抗跌，MSCI中國指數下跌2.21%，但醫藥、民生消費跌幅都在1%以內，網路類股甚至不跌反漲。

另外，新興債也是一大投資亮點，摩根債券產品策略長劉玲君表示，全球資金浪潮席捲下，新興債因經濟前景看好、平均評級已到投資級、更具備貨幣升值潛力等多重優勢下，深受市場資金青睞。根據EPFR統計，新興債基金已連續吸金50周，持續改寫持續淨流入的新紀錄。

劉玲君認為，在低利環境下，今年新興市場債仍有很大的機會能發光發熱，在基本面優異、全球央行持續寬鬆、相對利率較高下，建議投資人可以考慮搭配新興市場債作為資產配置的一環。

德盛安聯PIMCO產品首席陳柏基認為，現階段債券投資應從「多元搶收益」與「多空重防禦」著手，降低波動，尋找收益。在各類債券表現輪動下，以多元債券掌握收益機會，以增加資產抵禦市場變化的彈性。公債殖利率未來走勢震盪的預期下，則以具多空操作能力的基金配置為宜。