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美QE若縮手 新興亞洲恐泡沫化

自由時報/ 2013.05.29 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕根據野村證券研究,美國聯準會(Fed)空前量化寬鬆措施(QE)若開始縮減,恐重創新興亞洲,尤其是香港、新加坡、印度與印尼。這些地區近年因熱錢湧入,推高房市資產價格與投資金額,一旦熱錢撤出,恐面臨房市泡沫破裂、本幣重貶、消費與投資支出大幅縮減的風險。

聯準會QE退場問題持續影響全球,亞歐股市上週四重挫主因之一,即與此相關。野村週二報告預估,聯準會將在九月底開始縮減購債規模。

報告指出,在港幣匯率盯住美元下,香港輸入了美國貨幣寬鬆,引發房市過熱,不動產價格自二○○八年底以來已高漲一二八%;一旦QE規模縮減,恐觸發房市大幅修正、利率上揚與流動性緊縮。

印度與印尼則因經常帳赤字高,更依賴流入的資產組合予以融資,一旦熱錢匯出,恐導致印尼盾、印度盧比大幅貶值,兩國央行升息抑制消費與投資,甚至重挫股市。

另外,《華爾街日報》分析,同樣實施QE的日本,在日圓兌美元匯率突破九十後,促使日、韓在電子、汽車、機械領域的競爭力發生逆轉;若日圓再貶值至近一一○日圓水準,「日本製造」可擊敗「中國製造」,使中國成為日圓走貶的最大輸家。

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