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投信:REITs可望續強

中央社/ 2013.05.29 00:00
(中央社記者許湘欣台北29日電)今年來全球主要不動產證券化(REITs)指數表現幾乎都有雙位數報酬率,日本、香港REITs更超過2成。投信指出,全球通膨溫和,不動產投資可望續強。

群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示,不動產指數自2008年金融海嘯後持續強勁反彈。觀察各區域包括亞洲、歐洲、北美不動產指數,除了2011年報酬率為負值外,其餘皆達雙位數漲幅,且半數以上超越大盤指數,今年來北美不動產指數漲幅高達16.38%,連處在國債問題不斷的歐洲不動產指數也有將近1成的漲幅。

李運婷說,REITs固定配息的「類固定收益」投資屬性持續受到投資人青睞。此外REITs具三大優勢,分別是物業價格上漲、租金成長、高配息率。

李運婷強調,不動產表現有「M型化」的態勢。一般都認為不動產具備抗通膨的特質,因此在物價高漲的時期投資不動產相關商品會是不錯的選擇,但事實上,這觀點只對了一半,其實不動產相關商品的特性就有如英文字母的M,在通膨相對低或相對高的時期獲利才最好,若通膨剛好處於不上不下的狀況,則最不具吸引力。

李運婷指出,根據國際貨幣基金(IMF)的資料統計全球歷年來的物價漲幅,並區分成7個區間,去計算每個通膨區間當時的全球不動產指數報酬率,M型趨勢便顯而易見,即在通膨可控以及物價高漲的兩個期間,不動產指數的表現最好。

也就是說,不應再認為不動產相關商品只是抗通膨下的投資工具,在全球寬鬆環境、物價可控的年代,REITs也會有較好的投資效益。

在2014年以前寬鬆貨幣政策仍將持續,李運婷認為,不動產料將處於正向循環,投資更要順應這樣的趨勢。

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