壽險投資公建 業者盼更多利基

行政院推出提振經濟措施，提出4面向、13策略的對應方案。其中在提振國內投資部分，重點在於引進壽險資金積極參與公共建設、加強地方政府促成重大投資、加速年度政府採購計劃執行及加速環評及土地變更流程，擁有超過新台幣13兆元資金的壽險業，投入公共建設的意願及強度，格外受到市場關注。

據業者估計，假設解除促參法的限制，整體壽險業投入公共建設的資金上看5000億元。

根據現行保險法規定，整體壽險業可投入公共建設上限達可運用資金的10%，以此估算，最高動能上看1.3兆元，不過，先前壽險公會預期，壽險業不可能一下投入到上限，但5000億元的動能應可見，相較先前業界已投入公建資金僅170餘億元，將有10倍以上的跳升。

為引進壽險業加速投入公共建設，之前保險法修正案已開放保險公司投資公共建設可出任董監事，不過，仍有壽險業者認為，因目前限制保險業投入公共建設的投資比率，不得超過35%，且金融業還有不得舉債的限制，不僅無法比照其他產業利用適度的槓桿運用，提高長期收益率，也難取得主導權。

因公共建設動輒千億元的投資規模，相對無法「操之於我」的風險較大，對沒有集團背景的壽險公司可動用資源相對受限。

此外，因促參法規定BOT必須「興建、營運、移轉」，但保險法又限制不得經營非保險相關事業，不過，先前政院邀集業界與財政部、金融監督管理委員會的討論會議，多已達成「國壽模式」可行的策略，業界也期待，透過行政命令、不修法的方式，讓壽險業可透過與符合一定條件的第3方簽訂租賃合約，交由第3方營運，為現行保險法限制解套。

業界也預期，假設促參法的限制解套，台北市地上權指標標售案A25可望吸引壽險業積極參與。

業者指出，目前全球都處歷史新低的利率環境，約當現金的報酬率遠不及1.5%，資金如果沒有更積極用途，相對新資金(New Money)的成本，難免就會面臨利差損的壓力。

業者說，以最積極參與公共建設的國壽來看，先前預估的台中市「市81」及高鐵桃園站園區開發案，完工後的長期收益率至少都超過5%，遠優於一般不動產投資，如果有可長久經營的可行模式，壽險業何樂不為。