蔡明彰：台股蛇年有雙高 新證所稅緩衝墊 Q4現股當沖加速飛車

台股昨跌深逾150點，跌幅約1.83%，相應亞股其他主要市場如日股跌逾7%上下振幅逾9%仍穩定，他分析，在美股率先示範了一種跳水姿勢後，檯面上下對於美國量化寬鬆恐終止雜音在下半年絕對是未見停止。

基於美國聯準會量化寬鬆政策是設定了失業率降至6.5%目標，他認為，而美國失業率2013年4月降至7.5%已是瀕臨了剛性水準，換言之，美股創高後市場大戶不會等到最後關頭才獲利了結，伴隨各種謠言傳聞，提前出場的結帳心態牽動總體預期心理，美股的示範演出只是一個開始。

他說，對應8月恐下台的美國聯準會主席主席伯南克檯面上發言已是欲蓋彌彰，FOMC會議資料已顯示，檯面下對6月增減購買公債力道的合理討論仍進行，在不衝擊經濟與市場如何緩步的退場與逐步縮減購買力道等，將使國際市場整個下半年將籠罩在這檯面上下的不同動作。

然而，既屬淺碟市場的台股，目前漲勢仍遜國際盤，且仍存在著新版證所稅下周三有望過關的這個「緩衝墊」，與振興股市如放寬QDII購買額度、現股當沖等政策集中在下半年；料在今年是有望出現雙重高點機會。若推估政策進程與時間點，今年大盤高點除了在第2季，在新版證所稅等政策若確實過關，有望是在3-4個月引動資金回補力道。

另在出現雙重高點的同時，他也特別指出，若這醞釀一年之久的先買後賣現股當沖如期在今年第4季上路，預料台股市場中的個股上沖下洗將加劇，這意味著當指數處於高檔期間，現股當沖政策的上路將促使投資者走技術流，投資者將各憑本事、「玩大的」心理面更濃厚，中小型股天天殺尾與洗三溫暖的趨勢不必意外，下半年的氣氛將是加速的雲霄飛車。