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人民幣直逼6.1元關卡 陸股可望沾光走揚

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.05.22 00:00
有別於日元跌勢不止,人民幣則是逆勢狂升,自去(2012)年7月下旬低點以來,升幅已逾4%,超越去(2012)年全年升幅1.03%。隨著中國領導人習近平將與美國總統歐巴馬會晤,市場預估人民幣可望進一步測試6.1元大關。根據過去經驗,人民幣自去年7/25低點升值以來,中國相關指數都呈現上漲走勢,MSCI中國指數上漲19%,表現殿後的上證指數也有7.9%的漲幅。

摩根中國A股基金經理人張正鼎指出,以2005-2008年人民幣升值期間為例,上證指數漲勢大幅超越MSCI中國指數,眼見A股補漲行情蓄勢待發,人民幣升值將更添助力。整體而言,扣除2010到2011期間,受歐美債信風暴影響,中國股市隨國際情勢起伏震盪,否則只要人民幣升值均能帶動陸股明顯走強。

張正鼎認為,人民幣兌美元持續升值,除了官方允許人民幣較大幅度升值,也意味中國政府決定建立更市場導向的匯率機制,利於後續資本市場進一步自由化進程,對金融市場開放更具意義。

隨著人民幣不斷朝國際化邁進,包括中國人行放寬人民幣兌美元交易幅度、提高QFII額度、放寬債券市場限制等,預料將可大幅提高人民幣國際市場能見度。

瑞銀投信總經理李哲宏則說,陸股自去年9月起震盪走高後,僅管後市有些數據略低於預期,讓市場擔憂中國股市是否就此洩了氣。但他認為,只要通膨數據未明顯走揚,基本上政策基調仍是以「穩增長」為主軸,無論是貨幣、還是財政政策,皆會以穩中帶寬的方式進行,這些都是有利股市表現的政策支持力量。

瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金基金經理人施彬也說,未來中國很多的結構性變化,而部分產業例如消費、網路與醫療保健業可望率先受惠,主要是這些產業市場滲透率低、成長力道的可持續性更高所致。

整體而言,中國週期性復甦行情繼續推進有望,張正鼎說,雖然近期經濟數據略低於市場預期,但因市場傳出習近平將提出詳細改革方案,推升滬深300指數已站回季線。

以當前貨幣維持相對寬鬆,4月M2年增率為16%,更較3月份上揚,且目前PE值接近海嘯時的歷史低檔水位來看,中國股市底部幾乎確立,當前投資價值可謂物美價廉。

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