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美財長警告 低利鼓勵冒險行為

中央商情網/ 2013.05.21 00:00
(中央社台北2013年5月21日電)美國財政部長路傑克(Jacob J. Lew)警告,空前低利引發的「追逐殖利率」現象,可能會促使投資人從事風險較高的行為。

路傑克今天在為美國參議院聽證會預擬的證詞中還提到,美國金融穩定監管委員會(FSOC)預計將「在短期內」表決,以決定是否提交1份非銀行金融機構初步清單來強化聯邦準備理事會(Fed)監督,因為這些機構破產恐危及金融體系。

路傑克說:「追逐殖利率的行為在幾個市場上清楚可見。高收益債券發行在2012年第4季達到歷史高峰。儘管承銷標準在許多市場上依舊保守,但已有一些標準放寬的例證。」

聯準會基準利率從2008年12月開始便保持在趨近零的水準,數名聯準會決策官員也已對空前低利鼓勵冒險行為表示憂心。明尼阿波利斯聯邦準備銀行總裁柯契拉科塔(Narayana Kocherlakota)上月曾說,聯準會的利率政策雖然是刺激經濟所需,但或許會產生金融不穩的跡象。聯準會理事史坦因(Jeremy Stein)和堪薩斯市聯邦準備銀行總裁喬治(Esther George)也相繼對垃圾債和農地等市場資產泡沫風險升高提出警語。

自2008年以來,投機等級債券已繳出21%的平均年報酬率。根據美銀美林公司(Bank of America Merrill Lynch)指數資料,今年垃圾債已上漲5.3%,幾乎和去年類似期間相當。

路傑克在美國參議院銀行委員會(Senate BankingCommittee)就FSOC年報召開聽證會的證詞中指出,部分「對利率調升高度曝險的」不動產投資信託基金(REIT)「近年來已大幅成長」。

FSOC是依「陶德佛朗克法案」(Dodd-Frank law)創設,以利防止金融危機再度爆發。這個委員會以路傑克為首,成員包含聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)。FSOC上月公布的報告臚列金融體系遭遇的潛在風險。

路傑克在證詞中重申,FSOC認為市場參與者和主管單位應設法「減少批發融資市場上可能引發資產賤賣這個不穩定現象的漏洞」。

談到倫敦銀行同業拆款利率(Libor)時,路傑克表示「有必要改革,以解決參考利率仰賴自願、自律和自行回報的問題」。(譯者:中央社尹俊傑)

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