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國內基金規模突破2兆元 今年來高收益債券型最吸金

NOWnews/ 2013.05.19 00:00
記者楊伶雯/台北報導

今年投資氣氛回溫,帶動資金持續回籠基金市場,根據最新統計,4月境內基金總規模突破2兆元,創下2008年5月以來新高,尤以高收益債券型基金最吸金,受惠景氣復甦與市場低利率環境,今年來規模增加632億元,單一基金規模增加前十大中,高收益債及相關標的占8檔。

投信投顧公會公布國內基金規模最新數據,4月較3月再回流近千億元,推升整體規模來到2兆308億元,重回金融海嘯爆發前的高點,單月成長幅度達5%。扣除貨幣市場型基金,今年來金額增加最多的類型為高收益債券型632億元,其次是跨國投資債券型123.5億元、跨國投資組合債券型117.8億元、不動產證券化型99.3億元;國內指數股票型今年來減少最多,金額達123.3億元,台股股票型小幅減少近60億元。

觀察基金規模大增原因,主要來自貨幣型基金的挹注,單月淨流入672億元,此外,跨國高收益債基金單月淨申購150億元,推升基金規模近2000億元,以1952億元再創歷史新高量,4月淨申購超過7億元的9檔投信基金中,高收益債基金就占8檔。

復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示,全球景氣溫和復甦,加上全球主要央行紛紛祭出貨幣寬鬆政策維繫經濟動能,市場充斥資金熱錢,但部分投資人因畏懼股市波動度太高但又不滿足投資等級債的收益水準下,轉向具收益屬性的金融資產,帶動風險性債市投資標的規模持續攀高,不動產證券化基金也因為美國房市復甦而明顯受惠。

復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示,新興債共同基金淨流入規模達19 億美元,連續第48周淨流入,累計今年來流入規模達317 億美元,顯示在全球仍維持低利率環境下,新興市場債券仍具有較高的收益率與穩健的財務體質,吸引資金持續流入,有利於新興債市後續走勢。

摩根投信產品投資部副總劉玲君表示,由於股市已有一波漲幅,加上景氣循環周期縮短,市場高速波動頻率提高,因而擠壓資金停留在股市的時間,導致投資人「有賺就跑」,因此加重股票型基金的調節壓力。

劉玲君說,反觀與景氣高度連動的高收益債,不僅提供高於公債的收益率,波動幅度又不如股市劇烈,成為資金在微利時代下追求收益的首選,也創造了高收益債基金規模屢創新高的紀錄。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析,相較於股票波動明顯受景氣循環影響,高收益債只要經濟不陷入衰退,即使在微溫成長的經濟環境相對仍有良好表現,統計自2003年以來上漲逾160%,JPMorgan全球高收益債指數持續創下歷史新高。

全球高收益債與美股相關係數高達6成,與公債殖利率則為負數,郭世宗指出,眼見全球景氣改善可期,公債在殖利率走升、價格走跌的情形下,實在無利可圖,反觀高收益債卻得利於經濟復甦,使違約率維持低檔而有不錯的表現。根據JPMorgan證券預估,今年高收益債券違約率將維持在2%,有助高收債利差進一步收斂。

郭世宗進一步指出,在景氣回春撐腰下,高收益債可望隨利差收歛及資金行情持續走俏,而且長期來看,高收益債總報酬中約9成來自固定的配息收益,益加凸顯資金長線布局優勢。

摩根亞洲總合高收益債券-月配息型今年來增加33.07億元;瀚亞全球高收益債券A類型今年來增加31.67億元;國泰新興高收益債券B今年來增加26.43億元;復華高益策略組合今年來增加26.38億元。

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