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Q4財政改革有望!元大寶華:美財政體質調整步伐更勝預期

鉅亨網/鉅亨網記者王以慧 台北 2013.05.19 00:00
美國國會預算局(CBO)日前公布預算更新報告顯示,受惠政府收入增加與減支發酵,今(2013)年會計年度聯邦政府赤字明顯縮減,元大寶華綜合經濟研究院指出,美國財政體質調整步伐優於預期,加以先前財政部已表示第2季財政將出現盈餘,暗示短期內政府財政足以應付支出,國會協商急迫性下降,改革最後期限將延至第4季。

元大寶華進一步指出,本次預算報告顯示,美國財政改革成效逐步顯現,且短期內政府需完成協商的迫切性下降,據CBO評估,即便19日債務將再次觸及上限,但財政部緊急措施支應政府運作的時間點,將由原先的7-8月中旬延後至10月甚或11月,換言之,預期第4季國會與白宮才會就此議題展開實質的攻防。

元大寶華也表示,因經濟穩健成長,企業獲利創下新高,加上今年稅負的提升,美國政府稅收優於預期,以第1季為例,政府財政收入較去年同時大幅成長14.2%,遠超於2月時預期的8%;同時,在財政撙節下政府支出刪減,以及殖利率下跌減少利息支出,第1季財政減支幅度較2月時評估大。

CBO已預估,今年美國財政赤字將較2月評估明顯減少,由原先預期的8450億美元降至6420億美元,創2008年以來最低水準;占GDP比重減少3個百分點至4%,反映政府財政改革的成效。

由於稅收的成長,CBO預期未來兩年政府財政赤字將持續改善,2015年占GDP比重可降至2.1%的低點,明顯低於過去40年平均的3.5%,不過,元大寶華認為,2015年後財政赤字將再次惡化,若流通在外的聯邦債務占GDP比呈上升趨勢,將導致信評機構重新檢視美國主權債信,屆時美債仍有被降息的風險,因此政府財政改革仍有進行的必要。

舉例來說,1945年美國戰後嬰兒潮所出生的人口已逐步邁入老年期,明顯加重未來政府醫療負擔,假使不進行健保改革,2023年醫療支出占GDP比重將由2012年的4.67%提升至6.13%;同時,沉重的債務成本亦推升未來10年利息支出,2023年占GDP比重將較去年增加1.78個百分點至3.18%,成為政府財政支出第3大項目。

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