台股繼昨日創下今年最大量，今日成交量又再度萎縮至千億之下，但中小型個股從漲停家數變多可看出，開始顯現輪動接棒意味，多方買盤已有明顯回籠跡象；過去台股飽受證所稅干擾成交量難以明顯擴增，以致加權指數表現落後歐美主要股市，隨著證所稅案獲得鬆綁轉寰，企業財報變數也已去除，加上當前大盤量價、指標結構皆處於多方態勢，外資5月份至今連續買超逾700億元，看多態勢明顯，大盤融資餘額也還不到1800億元，處於近2年低檔水位，市場資金回籠將加添籌碼面對盤勢的正面效用；整體而言，大盤證所稅緊箍咒可望摘下，去除加權指數的上檔鍋蓋，短線在多方氛圍籠罩、多方人氣回籠下，大盤將維持震盪攀高態勢，指數仍有高點可期，可聚焦第2季營收具有成長動能產業族群之相關個股。
上市櫃企業首季財報已於週三公佈結束，整體而言，以晶圓代工、DRAM、面板等與智慧手機及平板等行動設備相關產業普遍優於預期，至於PC及其相關零組件、LED，以及傳產股的航運，財報表現則是較原先預期為差。首季財報結束後，市場將重新聚焦，第二季後產業族群營運成長動能之強弱情形。半導體產業預估Q2營收較上季成長5~30%，通訊手機廠商如聯發科成長3成相對較佳，PC或NB比重較高廠商如致新成長性為個位數；三月份北美半導體設備訂單出貨比連續第五個月復甦至1.14，再次確認產業復甦。DRAM及記憶體模組標準型DRAM價格受惠產能控制以及中國大陸需求增加而明顯提升，由於廠商無意增加標準型DRAM產出，因此預期DRAM價格仍維持在成本之上。NAND FLASH 受惠行動裝置裝置高容量儲存記憶體，預期價格也呈現高檔震盪。模組廠Q1享有一次性庫存回升利益，但Q2由於成本價格上揚，加上貨源取得有差異，預期獲利將下滑。生技產業趨勢向上格局不變，預期未來新股掛牌及生技展題材將再度發酵。
蔡宗園分析師
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