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可愛的傳產股

新頭殼newtalk/盧燕俐 2013.05.10 00:00
朋友寄了一份「領先創新高強勢股」的統計給我,仔細看了一下,不少檔優質傳產股,包括:美利達、味全、統一超、儒鴻等等,不僅見證了台灣傳統產業的競爭力,也說明了想要買股致富,不見得一定要單戀電子股。 我曾在金融海嘯的時候,在電視節目大力推薦統一超,那時股價大約70多元,雖然被一些觀眾批評「沒有新意」、「這算什麼明牌」,但好股票就是禁得起考驗,EPS從97、98年的3元多,一路成長到6元多,毛利率也維持在三成多,股價更扶搖直上,創下了190元的新高。 之所以喜歡統一超,是因為這個產業收現金,競爭門檻高,偏偏又不太受景氣波動影響,還有,每天去7-11買東西時,也可順便了解最新的營運項目,是否有助獲利。例如,ibon大賣演唱會門票,賺手續費幾乎水到渠成;再如,店內增加座位之後,消費額也因此大增等等。 超商反映民眾需求,儘管台灣超商實在也夠多了,但只要能滿足民眾的特殊需求,超商的競爭力就足以提昇。也因為超商股漲的慢,不像電子股容易暴漲,反而也比較容易長抱,真正賺到波段行情。 坦白說,這幾檔創新高的傳產股裡,最讓我扼腕的是美利達。十年前,我去拜訪公司時,股價也不過20、30元附近,那時還被同行的研究員笑:「幹嘛去call美利達啊,看完巨大就可以了啊!」可見當時美利達的長線投資價值,有多麼不被認同。 這幾年,美利達在大陸市場成長的非常快速,不僅去年獲利小贏台灣自行車龍頭廠巨大,光是今年第一季EPS就高達2.38元,略超乎法人預期,全年獲利也有了再度成長的想像空間。 而在大陸美利達主推中高階產品,平均單價折合台幣超過萬元以上,顯示已逐漸掌握到大陸強勁的內需市場,難怪外資持續買超,持股已接近4成水位的新高,股價也來到189.5元的歷史新高,漲幅遠勝許多電子股。 對照電子股動輒大起大落,這幾檔傳產股業績透明度高,而且大多嘗試在自有品牌闖出一片天,讓投資人較能抱得安心、睡得香甜。所以,現在看待傳產股,投資思惟可能要有些改變,誰說傳統產業不能出飆股?誰說電子股一定比較好賺? 當時,隨時注意基本面的變化,加以籌碼面和技術面的思考,就算是績優傳產股,仍是必須的功課。

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