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美就業數據轉強 元大寶華:增添Fed調整QE3可能性!

鉅亨網/鉅亨網記者王以慧 台北 2013.05.06 00:00
據美國勞工部公布最新報告顯示,美國4月就業市場持續改善,不僅力道較上月提升,且勞工部上修過去2個月數據,顯示先前的疲態未如市場想像嚴峻,元大寶華綜合經濟研究院今(6)日分析,此增添美國聯準會(Fed)調整QE3的可能性。

美國4月非農新增就業人數達16.5萬人次,不僅優於上月的13.8萬人,且較市場原預期的15.3萬人更佳,顯示就業市場改善腳步並未停滯,表現與褐皮書評估相符;同時,失業率續降0.1個百分點至7.5%,創2008年12月以來最低,且勞動參與率並未下滑,暗示改善結構健康。

元大寶華指出,近幾周首次請領失業救濟金人數續降至低檔,暗示改善腳步持續前行,不過因受財政不確定性影響,4月ISM調查報告中就業指標轉向下跌,暗示未來一季就業市場仍存風險,尚不得大意。

元大寶華分析,以各部門來說,服務業為主要新增就業來源,工業部門則延續上月疲態。4月工業部門雇員減少9000人次,扭轉去年下半年以來的擴張表現,且次產業表現皆不是太好,其中營建業與林礦業表現最差,轉向縮減3000人與6000人的雇員,製造業亦僅維持上月水準,反映近期產業活動的降溫;另一方面,在財政撙節趨勢下,政府部門規模持續縮減規模1.1萬人,但較上月1.6萬人的減幅收斂。

本次報告的弱項在於,雖薪資持續增長但勞工工時略減,顯示勞力需求並未明顯增強。其中平均每周工作時數降至34.4個小時,不如上月以及市場預期的34.6個小時,所幸平均每小時薪資升至23.87美元,擺脫上月停滯表現,與市場原先所預期的0.2%相符。

但元大寶華也強調,值得高興的是,本次失業率的下降真的來自市場的改善。雖勞參率維持上月低檔的63.3%,但失業人數減少8.3萬人,加上就業人數增加29.3萬人,暗示勞動力轉向回升21萬人,惟當前勞動參與率仍低於前期景氣擴張平均的66.2%,暗示還有龐大的勞動力並未回到市場中,就業環境仍待改善。在此之下,即便失業率已接近今年Fed 7.3%-7.5%的目標區,但在經濟復甦、勞工重返市場尋找工作下,未來失業率仍有回升可能,年底失業率最多應僅能在7.5%-7.7%區間內。

元大寶華預期,未來一段時間就業市場改善力道仍將溫和,是否能進一步轉強須待第3季財政改革完成之後,不過,屆時聯準會也將逐步著手QE3的結束,實際時間點決定於未來2個月就業市場表現。

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