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【日盛金控晨訊】底部防禦型個股可介入

中央商情網/ 2013.05.02 00:00
日期:2013年 5月 2日※盤勢分析  1.四月最後一個交易日,在歐元區3月失業率攀升至新高數字後,道瓊歐洲600指數下跌0.2%(英漲德法跌)。美房價指數及4月消費者信心指數上升,激勵S&P500再創收盤新高,Nasdaq指數亦創逾12年收盤高點,該二指數連續第六個月上漲,創自2009/3以來,最長時間上漲;昨日德法股市休市,聯準會(Fed)雖維持利率不變,但4月美民間雇用及ISM數據不如預期,美股回檔,四大指數跌幅在0.8-1%左右。在類股方面,過去二日以歐銀行股如瑞士銀行、德意志銀行表現較佳。  2.04/30收盤指數(8093點)吞沒4/26上影線的高點(8081),月K也出線連續第6個月收紅外,量也有見近千億的水準,這表示了目前市場有在回溫當中,只是追價買盤集中個股的現象越來越明顯,加上融資沒跟進,因此視為法人主導的盤勢,過去經驗上,中期結構上有可能走盤堅模式。半導體、IC設計股為人氣指標;底部防禦型的個股(股價位置低基期如LED、面板、太陽能),及法人未撤出的族群(金融股)則可介入。除財報外,由於本週仍有不少法說,像5/2宏達電、同欣電、F-譜瑞;5/3則有國泰金、旺宏,故這些個股也是值得注意的。另外政府心態也偏多,開出突破「悶」經濟的三大藥方,包括自由經濟示範區提前在6月上路、推動創新經濟新構想,以及擴大明年公共建設及科技支出預算,拚全年GDP成長保三。其中自由經濟示範區桃園航空城、營建資產、面板、生技及工具機為概念題材。  3.財報及4月營收: (1)聯發科(2454)第1季營收239.7億元(財測預估219至241億元)。稅前淨利達  39.22億元,較第4季下滑21.7%,較去年同期成長50.8%,每股稅前盈餘約  2.9元,實際表現,接近財測(33.1至40.5億元)高標,表現亮眼。 (2)台達電(2308)合併營收388.31億元,與去年同期成長近1%,但首季毛利率  25.6%,較去年同期22.2%成長達3.4個百分點,稅後淨利41.89億元,年增率  達53%,每股1.73元,創下歷年同期新高,也優於市場預期。 (3)振曜(6143)第1季營收約12.16億元、季減55.8%,營業利益1.11億元,稅  後淨利1.5億元,每股盈餘1.82元(稀釋後每股盈餘1.79元)。 (4)毅嘉(2402)自結4月合併營收約8.56億元,較3月增加約29%,較去年同期增  加約41%。  4.法說: (1)友達(2409)第1季合併營收942.44億元,較2012年第4季減少5.2%,毛利率  4.8%;營業淨損13.61億元,(營業淨利率為負1.4%),每股虧損為0.36元(每  單位ADR虧損0.12美元);這數字比市場預期為佳。其中顯示器部門已轉盈(  營業利益0.2%,較去年第4季的-3.4%明顯改善),太陽能部門去年第4季虧28  億元,但第1季已降至虧損14億元;且在平板電腦面板的良率有突破,出貨  量更是成長2倍以上;另外,UHD4K超高解析度電視面板獲得國際品牌客戶認  可,已於第1季順利大量出貨;第2季大尺寸面板出貨將逆勢成長5%至9%,中  小尺寸面板出貨則季增二位數,加上大中小尺寸面板平均價格,將上漲1%至  5%,加上全球面板需求增長率為5%至7%,面板供給率為3%至4%,供需狀況仍  穩定。 (2)矽品(2325)第1季營收138.2億元,較第4季下滑14.4%,年減8.6%,毛利率  為14.6%,較第4季減少4.2個百分點,營業淨利6.37億元,季減6成多,營益  率為4.6%,較第4季減少5.3個百分點。在業外部分,虧損金額達10.1億元,  其中與Tessera的和解權利金達3000萬美元,導致業外虧損攀高,也造成稅  後單季由盈轉虧,虧損2.92億元,每股稅後虧損0.09元。展望景氣後市,表  示今年低價智慧型手機與平板電腦需求,會支撐半導體產業成長,其中高階  封測需求尤其強勁;FC-CSP封裝第一季營收在5.9億元左右,預估第4季單季  FC-CSP封裝營收可到30億至40億元,預期下半年產能供不應求,不排除會再  增加全年資本支出金額。第2季稼動率,預估打線封裝產能利用率96%到100%  ,覆晶封裝(FC)稼動率在81%到85%,測試稼動率在81%到85%。 (3)力成(6239)第1季合併營收92.08億元,較去年第4季下滑10.6%,年增5.4%  ;合併毛利率14.5%(去年第4季14.3%);第1季營業利益8.31億元,營業利益  率9.1%(去年第4季8.2%),第1季每股稅後盈餘0.82元,優於市場預期(去年  第4季EPS0.75元);從產品營收比重來看,今年第1季(DRAM)封測營收,占總  營收比重42%,去年第4季占比48%;(Flash)營收占比34%,去年第4季占比  31%;第1季邏輯IC占比24%,去年第4季21%,由於已將營運重心從DRAM轉向  FLASH與邏輯封測相關,因此所受衝擊愈來愈少,另外每股將配發3元現金股  息,其中1元來自盈餘分配,2元則來自資本公積,現金股息殖利率5.56%。  5.本週重要大事:法說-5/2宏達電(2498)、同欣電(6271)、中華電(2412)、F─譜瑞(4966);5/3國泰金(2882)、旺宏(2337);櫃買法說5/7東洋(4105)、F-金可(8406),太醫(4126);5/8茂迪(6244)、碩禾(3691)、中美晶(5483);5/9力旺(3529)、久元(6261)、頎邦((6147)。

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