影響印刷電路板(PCB)廠本業表現的因素,除了外在匯率或原料波動因素外,內部影響主要在於良率及利用率水準,富邦投顧指出,華通在三階以上產品良率穩定度已明顯改善,近 2年即使上半年淡季利用率偏低,單季每股盈餘都能保有正數,預估第 4季表現最佳、下半年明顯優於上半年。
展望下半年,富邦投顧預期,華通以中高階產品為主的主力客戶將陸續有新產品推出,屆時利用率將可大幅提升,若加上提供客戶代工代料需求,預期連帶增加軟硬結合板及電子組裝表面黏著技術(SMT)營運成長動能,將為下半年表現加分。
展望第 2季,富邦投顧認為,華通主力客戶處產品轉換過度期,但其他客戶已陸續推出新產品,加上工作天數回到正常水準,預期單月營收將呈現逐月小幅增加,估計單季合併營收比第1季微增,但獲利方面,考量部分訂單利潤恐相對偏低,估計單季每股盈餘0.14元。
展望全年,富邦投顧認為,由於華通新廠產能尚未開出,旺季暫以去瓶頸方式因應,因此預期今年營收成長主要來自SMT線提升。
華通今年資本支出為新台幣20至30億元,主要用於重慶廠,預計5月開始動工,最快年底可完工,明年上半年量產,第一期月產能為10萬呎,主要為三階以上的手機用板,預估2014年下半年開始貢獻營收。