國際信用評等機構穆迪、惠譽日前對大陸地方債表達憂慮。穆迪認為，大陸政府未能有效控制快速成長的放貸規模，讓地方債務更加透明。
穆迪因此將大陸的主權信用評等展望由「正面」下調為「穩定」，惠譽則下調了中國長期本幣信用評等，這是1999年以來國際信評機構首次如此做。
大陸經濟學家胡祖六稍早前更公開表示，歐債危機之後，下一個地區的金融風暴，有可能是中國的地方債危機。
大陸各地方所累積的債務餘額可溯自1980年代。在改革開放政策下，地方官員為了追求政績，透過投融資平台舉債投入公共建設。
而2008年全球金融風暴發生後，大陸中央放鬆銀行借款限制，促進各級地方政府增加投資公共建設，地方債從此一發不可收拾。
官方統計，從1999到2008年，大陸各級地方政府利用各種管道融資舉債，平均每年以25%的速度成長，造成地方財政債務餘額大幅增加。
據官方數字，截至2011年底，地方債規模達人民幣10.7兆元。大陸媒體則報導，各省、市、縣以及村的債務總額估計已介於10兆到20兆元之間。
以今年第一季來說，地方政府透過投資公司發行了價值2830億元的地方債，與去年同期相比成長1倍多。在這種情況下，一般預期經濟成長率也應成長，但大陸第1季經濟成長率放緩到7.7%。
對此，專家認為，大陸許多地方政府的投資報酬率平平，因此只能靠著滾動債務來償還債權人，但是發新債還舊債，總有一天會無以為繼。
北京當局並非沒有意識到地方債的風險。中共中央政治局常務委員會25日就召開會議，強調要建立規範的地方政府舉債融資機制，加強防範金融領域潛在風險。
此外，大陸財政部長樓繼偉日前也公開表示，財政部正著手調查政府債務規模，計畫先制止地方政府債務擴張的趨勢，再透過研究訂定制度，要「開一條正道，堵住那些歪門」。