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股性活潑 亞洲中小型股抗跌

中央商情網/ 2013.04.26 00:00
(中央社記者許湘欣台北2013年4月26日電)國際股市普遍回檔,不過,投信指出,亞洲中小型股下跌幅度有限,且在漲多修正過後,依舊續往波段新高點挺進。

德銀遠東投信表示,美國超級財報週的數據不如市場預期,加上金價重挫、原物料及原油價格下跌、中國禽流感疫情,導致國際股市普遍出現回檔。

但觀察亞洲中小型股的表現,亞洲中小型股雖有反應國際間的利空消息,但下跌幅度有限。

德銀遠東投信分析,由於亞洲市場經濟成長力道還是較歐美等國要來得高,因此,除了在投資上較具吸引力外,從股價基本面來看,亞洲中小型股目前的本益比不到12倍,不僅低於歷史平均的13倍,也遠低於2007年高點的20倍。

而且,股價淨值比現在還不到歷史平均的1.7倍,也比高檔的2.1倍還低,自然較有反彈力道。

德銀遠東投信進一步指出,中小型股具籌碼靈活、股性活潑等特性,雖然波動性較大,但股價上漲的動能相對較強。目前亞洲各國央行一致維持低利率政策,加上貨幣乘數的遞延效果,充沛的資金環境,相當有利於中小型股發展。

進一步觀察各亞洲國家近幾年來薪資水準又向上提升,甚至超越過去幾年,加上人民幣升值趨勢帶動亞洲貨幣,有利實質購買力提升。

尤其,購買力的提升帶動消費熱潮,亞洲具有人口紅利、收入成長和城鎮都市化等題材,人口占全球總人口40%以上,其中15歲至64歲的勞動人口正逐漸進入消費高峰期,將會讓以消費為主軸的亞洲中小型股有受惠機會。

此外,亞洲中小型股在經歷過亞洲金融風暴後,企業的負債比持續降低、現金流量充裕,如果再加上低利率環境刺激,併購活動也會增加。若由市場氣氛、流動性及價值面來看,只要謹慎選擇投資區域及標的,中小型股的確可提供長線的獲利空間。

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