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蘋果要發債 無緣3A頂級信評

中央商情網/ 2013.04.24 00:00
(中央社台北2013年4月24日電)蘋果本身沒有發債,但其所擁有的現金超過美國每家榮獲AAA頂級信評企業的資金總合,蘋果如今打算前進債市發債以支應股東回饋計劃,但卻無緣成為3A頂級信評俱樂部會員。

據彭博報導,坐擁現金1450億美元的iPhone製造商蘋果 (Apple US-AAPL)昨天(23日)宣布,在股價累計崩跌42%後,蘋果計劃發債融資,以支應1000億美元現金回饋股東計劃。

穆迪投資人服務公司 (Moody's Investors Service Inc.)與標準普爾信評 (Standard & Poor's Corp.)旋即將蘋果的信評列為比頂級信評略低一等。穆迪分析師格拉諾夫斯基(Gerald Granovsky)所持的理由是「消費者偏好變化莫測」,對蘋果的事業構成風險。

穆迪與標普的這項決定,使得蘋果的債信評級不如微軟 (Microsoft US-MSFT)、嬌生公司 (Johnson & Johnson US-JNJ)、艾克森美孚石油 (ExxonMobil US-XOM)與Automatic Data Processing Inc.(US-ADP)等業者。這些業者的負債總額達420億美元,負債總額對資產總額比率將近13%。據彭博彙整的數據顯示,蘋果可以借貸超過170億美元,其負債比率依然低於13%。

穆迪駐紐約分析師格拉諾夫斯基接受電訪指出:「有一家公司身處變換無常的產業中,未來5或6年可能負債上看500億美元,單憑此點,就無法贏得3A頂級信評。」

穆迪將蘋果信評列為「Aa1」,為次高投資評級,標普則將蘋果信評列為「AA+」。

外界昨天加深對蘋果銷售成長趨緩的疑慮,因蘋果預測本季毛利率將變薄,營收與分析師預估值落差最多可能達到49億美元。蘋果還公布第2季獲利10年來首見衰退,主要最受到宿敵三星電子 (Samsung Electronics KR-005930)步步進逼之故。

掌逾120億美元的Calvert Investments基金經理人杜希(Matthew Duch)接受電訪表示:「蘋果多年來一直是家高度成長的公司,但一旦前進債市,不管理由為何,將蛻變為一家更加成熟的公司,這不禁讓你懷疑這家公司是否正身處營運的循環週期。」(譯者:中央社趙蔚蘭)

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