瑞銀證券指出,在蘋果出貨走疲下,預估大立光首季營收恐季減40.5%,低於瑞銀預期的季減35%,淨利可能季減49%至14.6億元,也將低於市場預期16.7億元。毛利率和營益率在經濟規模較小下,可能同步從去年第4季的45.2%、38.3%衰退至42.7%,34.8%。
展望後市,瑞銀證券也指出,由於蘋果產品轉換的不確定風險,預估大立光第2季營收將季減1.4%至50億元,即便大立光第2季出貨給中國手機OEM廠商,仍無法全然抵消因行動DRAM和高階顯示器供應鏈限縮,致使蘋果訂單調整的衝擊。
瑞銀證券也說明,大立光仍具備蘋果訂單後續動能和1300萬畫素鏡頭增加產業優勢。建議關注低價版iPhone可能導致鏡頭平均產品單價下滑,或是大立光對蘋果市占比下降的後續影響。維持中立評等,但下修目標價至730元,一併調降大立光2013-2015年每股盈餘預估,從原先預估50.29元、55.92元、59.06元調降至48.08元、 53.34元、56.59元。