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經濟疲乏 陸股傷風 投信:本益比仍便宜

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.04.17 00:00
中國經濟患風寒,陸股也跟著軟趴趴,基金績效也跟著縮水。但惠理康和投資長唐雲益認為,第2季在城鎮化與現代化工程帶動下,可望釋放出更多投資契機,且目前本益比僅12.26倍,較過去5年平均股價17.11倍便宜,建議鎖定醫藥、房產與大型金融股。

中國第1季國內生產毛額(GDP)年增率為7.7%,與去(2012)年第4季7.9%低,另外3月工業生產年增8.9%、零售銷售成長12.6%,略低於市場預期,引發投資人憂慮,加上近期國際情勢不平靜,多重利空重擊,使投資市場陷入恐慌。

唐雲益認為,中國第1季度經濟增長速度放緩,主要受新領導人打擊政府奢侈消費和房市調控政策,令消費增長放緩所影響。但即使經濟成長增速小幅回落,他認為,中國仍處在工業化和城鎮化加快的進程之中,預估後市可望釋出更多投資商機,且經濟基本面無虞,因此對全年完成7.5%的GDP增長目標仍持樂觀預期。

唐雲益進一步分析,中國第1季7.7%的GDP成長率,仍是全球成長動能最強的市場。隨著市場對中國通膨的擔憂緩解,加上新團隊力推的城鎮化,此政策將有利於發展內需導向經濟。此時市場回調整理,正是尋找價值有成長潛力類股的時機,包括醫藥類股、大型績優的房產和金融股,都是不錯的標的。

富達國際投資總裁安東尼‧波頓 (Anthony Bolton)也說,扣除禽流感與北韓的短期威脅,仍看好中國股市前景。儘管目前GDP數據不如市場預期,但截至3月底的過去12個月以來,實質GDP仍有7.7%的成長,在低利環境中,這樣的成長率對投資人極具吸引力。

瑞銀投信投資部主管張繼文指出,中國經濟自去年第3季漸漸走出谷底後,因新國五條以及理財商品調控政策出爐,導致市場陷入回檔整理。但若觀察近期PMI指數仍高於50,以及進出口數據都優於市場預期,顯示中國經濟成長軌道不變。事實上,目前中國股市本益比低於過去5年平均值,投資價值高,反可提供長線投資人良好的布局契機。

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