摩根投信產品投資部副總劉玲君表示,在低利環境下,讓收益率相對較高的高收益債大受歡迎,尤以配息型最受歡迎,整體基金規模連10個月正成長。在全球貨幣環境日益寬鬆,債券基金除有資本利得的想像空間外,利息收入便成了最大賣點,且對每月固定有資金需求的投資人來說,月配息債券基金的確適時滿足部分需求。
柏瑞新興市場高收益債券基金經理人林紹凱表示,在美國大舉量化寬鬆後,讓國際資金有逐漸出現移往高息債券市場布局的趨勢,全球央行更積極尋求較成熟市場公債票息較佳的投資標的。
林紹凱說,相較於成熟公債3A,2A等級,新興市場政府債平均為投資等級以上,加上新興國家低負債比率,高償債能力,新興債已成為全球資金連續44周以上持續淨流入的投資項目之一。
德銀遠東投信指出,高收益債具穩定收息的特性,在近期美、中國經濟數據不理想的情況下,使得市場對債券的避險需求不減。此外,市場基準利率彈升不易及流動性充沛的狀況下,仍將有利於高收益債的表現。
不過,劉玲君也提醒,在選擇配息型產品的時候,不能只看配息率的高低,仍要以「總報酬」的概念作評估,也就是「資本利得」加「利息收入」,避免陷入高配息等於高報酬的迷思。
至於股票基金,儘管全球股市第1季漲多跌少,MSCI全球指數漲幅更逾7%,不過從資金流出便可發現投資人在金融海嘯後停利速度相對迅速,往往抱持「有賺就跑」的心態,因而加重股票型基金的調節壓力,近年來股債勢力可謂一消一長。