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開發金財務槓桿僅2.9倍 擬收購商銀轉型拚EPS

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013.04.16 00:00
開發金總經理楊文鈞。(鉅亨網記者陳慧琳攝)

開發金(2883-TW)今(16)日召開法說會,去(2012)年稅後純益50.25億元,每股稅後純益(EPS)0.39元,在金控排名中仍屬後段班;總經理楊文鈞表示,截至去年底財務槓桿僅2.9倍,是每股獲利很低的主因,該金控擬透過收購商業銀行,以提高財務槓桿比。

開發金去年稅後純益50.25億元,四大事業群包括直接投資、金融市場、企業金融、證券業務全數獲利,每股稅後純益(EPS)0.39元;在收購凱基證券後,總資產達4891億元,年增47.5%,資本適足率高達27.9%。

楊文鈞表示,2012年是開發金控轉型發展顯現的一年,各事業群的業務拓展都大有斬獲。企業金融部分除了台灣業務穩定成長外,2012年4月份在中國大陸昆山開設租賃公司,已於2013年3月達到損益兩平。

楊文鈞強調,開發金2012年稅後獲利逾50億元,較2011年獲利16億元,倍數成長;每股盈餘也從2011年之0.15元提升為0.39元。該金控並非獲利能力不佳,全體同仁也都很努力,但股本1600億元的股本中,直接投資業務就占了750億元,由於依據主管機關規定,直接投資不得使用財務槓桿,使得開發金截至去年底財務槓桿僅2.9倍。

楊文鈞進一步指出,財務槓桿過低,導致開發金每股獲利難振,金控內部考慮以轉型商銀、購併現有商銀、或是讓開發工銀減資、金控買回庫藏股以縮小股本等多重方式強化每股獲利數字。

楊文鈞表示,台灣的工業銀行只剩2家,台灣的工業銀行歷史背景與現在經濟環境已有很大落差,因此改制為商業銀行是必經之路,與主管機關討論後,收購商銀是較可行之路,類型不侷限企金或消金強項的商銀,都會比較評估。

此外,由於子公司凱基證6月將完成合併大華證,且擬減資80-100億元,外界關切開發金手中可用資金銀彈是否足夠併購?楊文鈞表示,含部份減資金額後,併購可用資金的胃納量約450-500億元。

在為併購商銀前,楊文鈞說,短期為了提高財務槓桿至4倍水準,開發金在直接業務方面將積極引進外部長期資金,降低自有資本比率,希望由目前750億元降至400億元以下,並增加獲利率較高的業務,包括租賃、槓桿收購融資(LBO)及投資相對收益較高的債券。

而大陸布局方面,開發金2012年4月在昆山開業的中國大陸租賃業務持續快速成長,成立至今僅一年已達損益兩平。2013年將陸續在上海、福州、北京等地成立分公司,該業務已經與浦發及其他大陸銀行機構簽定合作備忘錄,並取得當地充足的人民幣融資額度,相信對於租賃業務未來發展極有助益。

此外,開發金證券業務事業群則因成功收購凱基證券而擁有證券市場的領先地位,將有助於未來各項業務發展,除在台灣地區各項證券業務為數一數二的領先券商外,在香港的經紀市佔率近1%,居台資券商首位,並於近期在新加坡開設期貨業務。目前積極擴展中國大陸業務,規劃設立合資全牌照證券公司。

楊文鈞指出,開發金對於在中國大陸設立兩岸合資全照券商有濃厚興趣,目前正積極尋求「互補性」高的合作夥伴,不過因兩岸金證會所談結果須再列入兩岸ECFA於6月的協商,所以開發金與大陸合作夥伴的詳細合作、持股細節,預估等到6月後才會有好消息。

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