永豐期貨台指選擇權盤後－破底強彈 台股重回5日線之上

台指期週二上漲19點收在7780點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差21.05點，電子期逆價差0.59點，金融期逆價差0.45點，摩台期逆價差0.88點。三大期以電子期表現較為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼2116口，淨空單升至2672口，特定法人空單加碼3914口，淨空單升至3535口。三大法人於現貨市場賣超12.95億元，於期貨市場多單減碼102口，淨多單降至3499口，外資期貨多單減碼2371口，淨多單降至1402口，反應法人心態持中性看法不變。

期貨走勢方面，台指期週二受到前日美股大跌260多點的影響，早盤跳空開低，ㄧ度跌破前波低點來到7693點，但低檔仍有承接力道力守在7700點；午盤過後，多頭點火電子權值股帶頭反攻，推升台指期收斂跌幅，終場拉回至平盤之上，以紅K棒作收。由籌碼面來觀察，法人現貨市場賣超幅度縮小，期貨部位僅小幅減碼，反應法人心態仍維持中性看法。技術面，週二大盤開低破底後，指數一路走高，收盤重回5日線之上，但量能並未放大，且盤勢仍處於空方格局，操作上建議觀望待趨勢出現再順勢進場，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在7800點；賣權集中在7700點。未平倉量部份，買權OI升至593857口，最大序列8000點，水位52829口；而賣權OI則是升至596836口，最大序列7700點，水位55853口。全月份未平倉量put/call ratio由1升至1.01(+0.57%)，4月買權平均隱含波動率由7.94%降至3.94%(-70%)， 賣權平均隱含波動率則由9.74升至10.16(+4.22%)；5月買權平均隱含波動率由9.65%升至9.70%(+0.55%)， 賣權平均隱含波動率則由13.51升至13.81(+2.24%)，買權降賣權升，在短線空方力道仍尚未消退下，操作上建議於7600-7900點建立賣權空頭價差因應。