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日股3月以來漲逾8% 投信:熱錢加持 Q2續強

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.04.09 00:00
日股受惠量化寬鬆政策而繳出好成績,日經指數3月份漲幅逾8%。投信指出,在日元走貶趨勢不變前提下,可望拉抬日本出口競爭力與獲利表現,加上在官方持續灑熱錢加持下,日股第2季續強態勢不變。

日本央行總裁黑田東彥就任後首次會議就為市場投下震撼彈,強調未來央行政策將是「質」與「量」 並重的寬鬆( QQE,Quantitative and Qualitative Easing)。市場解讀,此舉有助於達成2%通膨目標,而這波被喻為超級量化寬鬆政策,更成了日股的「保命符」,有別亞股遭國際利空嚇趴,日股表現依舊一枝獨秀。

摩根日本基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)表示,日股雖已有一波漲幅,但目前MSCI日本指數估計本益比約14.1倍,仍低於5年平均值15.6倍,投資吸引力仍在,至於日股能否延續漲勢,他認為,端視央行的寬鬆政策能否刺激銀行放款,以及政府的財政刺激政策是否有助於長期經濟成長。

保德信日本基金經理人林如惠則說,而本次央行新措施預計將對市場氣氛產生正面效益,儘管能否在2年內達成預定通膨目標仍言之過早,但從黑田的態度來看,達成目標勢在必行,預料未來日本央行政策可望更靈活,對股市具有一定程度的正面效益。

不過,根據日本最新公布的出口數據並不如預期,顯見全球經濟疲弱復甦仍將對日本造成壓力。但林如惠認為,日元續貶對出口業仍是正面利多,預估日本經濟今年可望逐季改善。

股市方面,林如惠指出,目前日經指數預估本益比約20.1倍,仍低於過去10年平均的24.7倍,有利支撐股市表現。此外,日元匯率已隨央行公布新政策加速趨貶,從歷史經驗來看,日股與日元走勢具高度相關,預料第2季日股仍可望續強。

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