永豐期貨台指選擇權盤後－金融領漲 台股收復月線

台指期週三上漲31點收在7934點。價差方面，台指期與金融期為逆價差，其中台指期逆價差8.35點，電子期正價差0.34點，金融期逆價差1.05點，摩台期正價差0.24點。三大期指以金融期表現較為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1678口，淨多單升至5975口，特定法人多單減碼260口，淨多單降至7037口。三大法人於現貨市場買超39.81億元，於期貨市場多單加碼2312口，淨多單升至9138口，外資期貨多單減碼1178口，淨多單降至8301口，反應法人心態維持中性偏多不變。

期貨走勢方面，受到美股再創新高，及陸資工商銀行參股永豐銀行的利多激勵下，週三台指期開盤跳空上漲，欲一舉突破目前的盤整區間，但在多方追價力道不足下，指數拉回至平盤附近徘徊；午盤過後，指數兩度回測5日線不破，多方重拾信心，在電子與金融權值股的帶領下，尾盤震盪走揚上漲留下影線作收。由籌碼面來觀察，法人於現貨市場連四日買超，期貨多單部位加碼，顯示法人對後勢仍持中性偏多看法。技術面，週三加權指數收盤連2日站穩月線且留下影線，成交量小幅放大至684億，若量能能有效持續加溫，指數可望往箱型整理區間的上緣移動，操作上建議以五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8000點；賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權OI升至468822口，最大序列8100點，水位58510口；而賣權的OI則是升至532019口，最大序列7800點，水位43132口。全月份未平倉量put/call ratio由1.15降至1.13(-1.36%)。4月買權平均隱含波動率由9.25升至9.40%(+1.66%)， 賣權平均隱含波動率則由12.08降至11.79(-2.42%)，買權升賣權降，在短線空方力道減弱下，操作上建議於7600-7900點建立賣權多頭價差因應。