麥格理證券表示,宏達電零組件短缺情可能影響新HTC ONE實際銷售,首季低端財測恐無法達陣,零組件短缺疑慮可能要到4月底才能紓解,在下半年三星Galaxy S4和蘋果iPhone多款mini機款攪局下恐有風險,麥格理預估第2季新HTC IONE出貨量將從原先預估的150至200萬支降到100至150萬支,維持劣於大盤表現評等,並將目標價從200元下修至142元。這也是2005年來麥格理給的最低價。
麥格理證券也指出,宏達電今年大打行銷戰,預估行銷費用將佔今年資本支出比重達50-60%,將對毛利率和營益率造成相當壓力,如果最壞的情況,新ONE無法帶動後市,下半年在經濟規模出貨將有更多風險。
摩根大通證券也預估,宏達電首季營收可能僅有450億元,遠低於財測的500-600億元,除非供料問題在4月下旬解決,新HTC ONE能貢獻第2季營收達80%,第2季營收才有望彈升60%,否則第2季仍可能持續虧損。
摩根大通證券說明,新HTC ONE零組件OIS(Optical Image Stabilizer,光學防手震)嚴重短缺,預估即使到4月新hTC One單月供貨量也僅有50-70萬支。據了解,OIS元件是由香港APP的供應商負責,為達去瓶頸,宏達電已向100多家工廠提出協助請求,並且幫助比亞迪取得專利和認證,成為其第2供應商,目標5月出貨量要拉高到300萬支。如果供貨順利,預估宏達電第2季整體出貨量可達790萬支,營收看增60%,毛利率和營業利益率分別回升到25.3%和5.2%