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〈基金獎專刊〉Q2投資 股看東方、債選多元

自由時報/ 2013.04.01 00:00
記者卓怡君/專題報導

第一季股債急漲後,第二季該怎麼投資?德盛安聯投信產品首席陳柏基指出,資金行情飆了4年將進入尾聲之際,下一站將開始進入優勝劣敗的階段;未來基本面將決定勝負,投資人宜採股債兼備,第二季逢回應找買點,建議「股看東方、債選多元」。

陳柏基指出,面對殖利率潛在彈升的風險,公債空頭部位的操作顯然是度過風險的必備法門;相對地,面對非理性繁榮可能反撲,公債多頭部位的避險又不可少,唯有多空操作靈活的債券基金,才是應付現今兩難的兩全之道。由於高收益等風險性債券已升至相對高檔,必須透過多券種間尋找個別債券的機會,才能找到大盤指數以上的超額收益,並避開價格過高的跌價風險。

股票部位除了利基產業趨勢外,焦點會在新興亞洲。陳柏基指出,中國穩健擴大內需,加上東協自貿區繼續壯大,新興大國的內需成長將是長期的投資主軸,建議逢回佈局。此外,亞洲小型股在大型股為主的指數已屆相對高檔情況下,可能會有表現空間。

今年台股平衡基金因股債彈性調配,今年以來各期間績效皆超越大盤,不僅21檔基金全面正報酬,同類型基金平均報酬率4.47%,為同期間大盤績效2.96%的1.5倍;其中,績效居冠的台新高股息平衡基金一報酬率逾8%,為同類型基金平均報酬近2倍之多,更為大盤近3倍之多,完全扭轉市場對平衡型基金「牛皮」的刻板印象。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示,在歐美股市創新高拉回壓力下,台股也面臨漲多回檔格局,平衡基金可發揮「進可攻、退可守」的防禦優勢,正是佈局時機。

劉宇衡指出,由於國際氣氛仍偏多,加上企業3月營收逐步加溫、科技新產品效益持續發酵,以及兩岸金融政策利多話題延續等利基,預期台股有機會在整理後展開另一波反彈行情,攻向8200-8300點,投資人可利用短線適時回檔尋找買點。

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