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西銀斷銀根 殭屍建商終結

自由時報/ 2013.04.01 00:00
編譯楊芙宜/特譯

受西班牙整頓銀行業的影響,過去5年硬撐不破產的上千家「殭屍建商」遭抽斷銀根,總算走向死亡的盡頭。這些被歸類為「殭屍」的建商,靠著借貸勉強存續,在去年西國銀行業被要求提列準備金覆蓋房地產貸款損失後,已無法再獲得銀行融資。

馬德里不動產顧問公司R.R. de Acuna & Asociados統計,西班牙6.7萬家開發商超過一半被歸類成「殭屍」,不僅負債超過資產,且錢僅夠償付貸款利息而已。

西國知名房地產企業Reyal Urbis累積了36億歐元債務,已於2月尋求破產保護,成為房市崩盤災難下第二大破產公司。對這家有420名員工、已虧損9.1億歐元的公司,去年含最大的西班牙對外銀行集團(BBVA)、國際銀行集團(Banco Santander)在內銀行,都失去興趣再給予融資。

建商破產海嘯將來襲

馬德里顧問公司Irea執行長艾卡瓦倫(Mikel Echavarren)表示,既然銀行擔負起潛在損失,「貸款展延就假裝沒事」的時代已經結束;對那些無以持續、沒有資金流動或未來沒有營收可能的公司,銀行已經沒有誘因給予再融資。「所以今後兩年,我們將會看到建商破產的強烈海嘯襲來!」

艾卡瓦倫指出,大概只有兩類房地產開發商還能夠存續:其一,有足夠的商業房地產租金收入以償付債務;其二,仍在能銷售獲利的地區興建住宅。據他估計,西班牙建商大約只有5~10%為這個類別。

Credito y Caucion信用保險公司旗下Iberinform統計,2008年迄今,西班牙房地產與建設公司約14%、超過1.9萬家已經倒閉。儲蓄銀行Cajamar報告顯示,1997~2006年間,西班牙總共蓋了67.5萬棟住宅,超過法國、德國、英國全部數量加總。

這10年房市泡沫期間瘋狂蓋房子的後果,據R.R. de Acuna & Asociados估計,導致出現多達200萬剩餘空屋,需要7~13年時間才能被市場消化。西班牙發展部估計,目前仍有約70萬新屋未售出,超過一半是在海岸地區。一位不願具名的政府機構發言人指出,該國空屋總數量其實高達300萬。

房價恐將急遽下跌

艾卡瓦倫表示,殭屍房地產開發商被切斷融資的後果就是,加速房價下跌。

西班牙國家統計局去年12月中公布,2012年第三季房價年減15.2%,創下2008年開始統計以來最大的年跌幅。根據房地產網站Fotocasa.es、IESE商學院數據,西國房價自2007年高峰至今已跌36%。

據西班牙公共工程部、國家統計局數據,2012年第三季房屋銷售從2006年第二季高峰下跌了71%;西班牙銀行2012年給予27.5萬件新房貸,數量從2006年高峰以來重挫了80%。

倫敦的蘇格蘭皇家銀行分析師葛洛(Alberto Gallo)表示,西國房價進一步下跌將會有更廣泛的影響,更多家庭資產將變成負值,覺得更貧窮,也會進一步縮減消費支出。

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