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鴻海營益率攀高 7外資喊買

中央社/ 2013.03.26 00:00
(中央社記者羅秀文台北26日電)鴻海(2317)去年第4季

營益率創下近3年新高,包括摩根士丹利、高盛、美林

、瑞銀、摩根大通、巴克萊等7家外資都維持「買進」

或「加碼」評等,目標價介於98至117元。

鴻海25日公布2012年財報,全年合併營收新台幣3

兆9053.95億元、稅後獲利947.62億元,均創下歷年新

高,每股稅後盈餘為(EPS)8.03元。去年第4季合併毛利

率9.58%、合併營益率3.67%,分別創下2009第4季和

2010年第1季以來新高,讓外資驚豔。

摩根士丹利證券今天發表報告指出,鴻海去年第4

季毛利率、營益率雙雙攀高,主要是iPhone 5占營收比

重增加,由去年第3季的16%,提升至35%。由於去年獲

利溫和成長,維持「加碼」評等,目標價117元。接下

來股價催化劑,是5月中旬公布的首季財報,以及蘋果

新產品的相關訊息。

瑞銀證券最新報告指出,鴻海去年第4季稅後淨利

369.7億元,低於瑞銀預估值11.5%;此外,由於蘋果前

景不佳,鴻海來自蘋果的訂單將比預期少,將2012、

2013、2014年EPS預估由8.77、9.67、10.75元,下修至

8.36、8.89、9.94元,目標價由105元調降為98元,維

持「買進」評等。

摩根大通證券最新報告維持鴻海「加碼」評等,目

標價維持110元。美銀美林證券維持「買進」評等,目

標價維持113元。巴克萊資本維持「加碼」評等,目標

價維持113元。德意志證券維持「買進」評等,目標價

維持107元。高盛證券維持「買進」評等,目標價維持

102元。

巴黎證券則對鴻海維持保守看法,認為在蘋果多元

的產品策略下,將使得鴻海的開發成本增加,維持高利

潤率將面臨挑戰。此外,巴黎證也不認為Apple TV對鴻

海今年業績會產生貢獻,維持「持有」評等,目標價90

元。(圖由中央社製作)

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