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中國庫存過高 EG塑料報價暴跌

自由時報/ 2013.03.13 00:00
〔自由時報記者張慧雯/台北報導〕上週油價下跌1%,但遠東區塑化報價跌幅卻持續擴大,單週跌幅達2.2%,跌幅最大的多集中在上游原料,其中乙二醇(EG)連2週重挫約10%,以月減率來看大跌12%,也因此南亞(1303)、東聯(1710)2月營收持續下滑。外資近期大賣台塑四寶,投信則賣超東聯,法人對於塑化股多搖頭表示「中國買氣疲弱,仍處於去庫存階段,還看不到復甦跡象。」

今年1月市場對於塑化後市一片看好,主要就是1月報價上漲、營收明顯回溫,但事實上2月業績出爐後讓法人「心驚驚」,過年前塑化報價飆漲,但過完年後卻立刻暴跌,有塑化研究員形容「中國庫存水準過高、塞港問題無法紓解,中國內地報價遠低於進口價格,造成國際市場價格大跌,EG價格單週暴跌8%後又續跌,而台塑(1301)PVC的3月外銷價格還得降價才得以完銷。」

事實上中國春節後需求不如預期,EG重挫、聚乙烯(PE)也持續下滑,台塑集團內部也調整計算公式,讓台塑化(6505)的乙烯價格能夠和中油一樣具競爭力。去年台塑化乙烯價格比中油貴20美元,今年調整公式後降價約20美元,讓其他三寶能降低原料成本,提升產品競爭力。

只不過,這麼做還是沒讓外資買單。觀察台塑四寶近期三大法人動向發現,台塑近3日皆為賣超,總計逾2600張、3月5日則大賣約7500張,至於南亞則出現小幅買單,台化(1326)近3日累計逾千張賣單,而外資僅青睞台塑化,近3日買進約2000張。

法人指出,1月中國出現拉貨潮時,外界對塑化看法都轉為樂觀,但現在確定那波只是春節前的補貨潮,實際需求並未出現,也因此現在全處於去庫存的階段。研究員還表示,目前中國沿海的EG儲存槽「全滿」,研判近1個月來價格重挫的EG14日報價仍難止跌勢,而毛利也將大幅縮減。

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