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陸股反彈 投信:政策成左右關鍵 目標鎖定消費股

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.03.05 00:00
滬深300指數在昨(4)日被「國五條」嚇趴,創2年來最大跌幅,今(5)日在大陸官方承諾增加財政支出,以帶動經濟成長的激勵下,展開反彈。投信業者表示,陸股行情深受政策決定左右,在內需擴張、城鎮化帶動下,可拉抬濟成長與陸股行情,尤以消費類股為最。

根據摩根史坦利證券報告指出,中國官方家戶消費統計的低估幅度有逐年上升的趨勢,相關數據亦顯示,中國內需市場的成長確實遭低估,

而觀察中國官方數據,2010年中國家戶消費占GDP比重約35%,的確低於其他大型經濟體,但摩根史坦利證券的最新報告強調,中國內需市場的擴張幅度及速度其實遠高於官方統計數據。

德銀遠東投信分析,其關鍵在於中國國家統計局趕不上家庭支出結構性改變的步伐,例如房屋、觀光、醫療保健、保險等方面支出的迅速增加,因此其數據編制方法可能使2012年家戶消費總額低估達1.6兆美元,而經調整後的家戶消費佔GDP比重約46%,與其他主要經濟體差異不大。

投信業者普遍認為,中國新領導班底將以「城鎮化」推動內需市場發展,且相較於飽受經濟趨緩、財政緊縮之苦的歐美,中國可憑藉政策面利多與內需消費紅利,促使經濟穩健成長,自然也能獲得國際資金青睞,特別是相對能受惠於內需擴張的消費類股及中小型企業,今(2013)年可望持續發光。

保德信中國品牌基金經理人陳舜津說,短期上,在各地方政府出台新調控措施前,股市仍將持續波動,未來3個月是中國房市調控及相關類股變化重要的觀察期。

但就中長期而言,隨著全球景氣好轉,企業獲利的調升將可支撐陸股行情不墜,今年仍可有上漲空間,近期震盪則不失為逢低布局的好時點。

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