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雜音多 投顧:原物料仍可留意

中央商情網/ 2013.03.02 00:00
(中央社記者潘智義台北2013年3月2日電)天達投顧指出,市場干擾雜音變多,將使原物料投資風險、波動隨之升高,但今年整體原物料市場仍持續看多,拉回也將提供逢低布局的機會。

義大利大選出爐,天達投顧表示,市場對政局可能陷入僵局的憂心,再度燃起歐債危機疑慮,緊接著美國自動減赤問題也浮上檯面,年初以來表現不錯的原物料資產恐將再掀波瀾。

天達投顧指出,義大利選情、美國的自動減赤,以及中國大陸打房,近期都可能會成為造成市場波動、風險性資產承受壓力的來源。

天達認為,觀察美國聯邦準備理事會(Fed)執行量化寬鬆政策(QE)態度十分堅決,透露美國景氣回溫步調還沒有站穩腳步,資金寬鬆環境仍有助原物料市場表現。

其次,義大利大選後歐債問題的後續發展,為未來歐債問題埋下更多變數;中國大陸人大、政協兩會即將登場,值此中國大陸經濟逐漸開始恢復擴張之際,新任領導人對未來經濟的願景、政策方向,將成為市場研判依據。

天達投顧引述天達環球天然資源基金經理人喬培禮(Bradley George)看法強調,雖因近年新產出礦藏生產成本增加影響,造成部分天然資源價格上升,或市場對於產出預期過於樂觀,進而衍生風險,但預期2013年整體原物料市場,可望搭配中國大陸、美國景氣穩定成長。

同時,主要天然資源去化庫存時期結束之後,天然資源、或資源股票將有較佳的表現。

天達分析,雖然近來美國頁岩油產出增加,使市場對高油價的疑慮升高,但喬培禮指出,儘管近期美國頁岩油產出持續增加,但美國要達到能源自給自足仍顯得不切實際,畢竟頁岩油生產難度遠較天然氣高,且目前成功案例,並無法在其他非核心產區獲得同樣的成果。

再者,美國要達到能源自給自足,必須能夠將天然氣替代原油使用,但目前政策誘因,以及消費者動機不足,加上基礎建設缺乏,使得原油仍將保有它在交通運輸上的地位。

至於今年以來表現相對偏弱的黃金資產,天達投顧評估,美國自動減赤問題開始浮上檯面,若美國財政問題無法順利解決,歐洲因義大利大選後,歐債問題可能捲土重來的疑慮,預期對當前偏低的金價將帶來推升動能。

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