近年3月 俄與台股基金強勢

摩根投信指出，2000年以來3月強勢基金，以俄羅斯、台股中小與台股基金漲相最佳，平均漲幅分別達6.2%、3.99%與3.14%，遙遙領先其他類型基金，上漲機率也都近7成。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，俄羅斯股市向來與油價走勢亦步亦趨，近1個月來油價下挫3.39%，連帶拖累俄股今年來由紅翻黑，但民生用品股仍有近1成漲幅，顯示資金仍持續向獲利穩定與政策風險較佳的內需股靠攏。

雖然油價今年大漲機會有限，但俄羅斯股市仍有多元投資機會，以政策面來看，白祐夫分析，俄羅斯總統普丁近期宣示研擬「退休基金投資股市」政策。由於俄羅斯退休基金目前在股票部位僅達2.3%，不僅遠遜於成熟國家澳洲、芬蘭、美國近4成的比重，也落後巴西、智利與匈牙利等新興國家。

白祐夫強調，退休基金一向屬於穩定且長線的買盤，未來若加碼股票的部位，可說為俄羅斯股市加滿油門，再添漲升動能。

白祐夫還說，「政策改革」因子是牽動俄羅斯未來5到10年經濟成長動能，也是今年俄股表現能否更勝整體新興市場的關鍵。未來一旦政府開始推動改革、提振投資，尤其是落後的基礎建設與教育、醫療設施等，中長期經濟成長率可望達4%到4.5%。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒說明，加權指數在年後觸及8000點關卡後，短線台股技術面恐面臨修正。不過，由於景氣趨勢仍持續向上，雖然上檔壓力不輕，但月線7875點及前波高點7820點可望有短線支撐。

今年來美日擴大量化寬鬆規模，市場流動性大增，國際熱錢紛紛流向新興亞洲市場，在中國大陸及香港強力吸金下，台股反而遭到資金排擠，葉鴻儒認為，有鑑於國際資金在兩岸三地的布局失衡，外資料將陸續回流台股，搭配兩岸金證會放寬合格境內機構投資者（QDII）投資額度利多，台股資金行情蓄勢待發。